臥安機器人擬赴港IPO：日本市場貢獻過半收入，科創界“掃地僧”李澤湘持股12.98%

中新經緯6月13日電 (林琬斯)近日，臥安機器人(深圳)股份有限公司(下稱臥安機器人)向港交所遞交招股書。作爲AI具身家庭機器人系統提供商，臥安機器人瞄準的是國際市場，去年一年的收入過半由日本市場貢獻。

目前，臥安機器人的投後估值達到40.48億元，在其背後，站着科創界“掃地僧”李澤湘。

全球最大AI具身家庭機器人系統提供商

招股書顯示，臥安機器人是一家全球AI具身家庭機器人系統提供商，構建以智能家庭機器人產品爲核心的生態系統。

臥安機器人在招股書中解釋，相比普通家庭機器人，AI具身家庭機器人系統能夠通過中樞平臺，自主學習並實現複雜任務動態決策，實現類人的“手”“腳”“腦”“皮膚”“眼睛”的功能增強效果。

臥安機器人的產品主要是AI具身家庭機器人系統產品，其中包括增強型執行機器人及感知與決策系統，以及其他智能家庭產品與服務。產品的品牌名稱爲SwitchBot，用戶可以通過SwitchBot App隨時與產品互動。

根據弗若斯特沙利文報告，增強型執行機器人按功能分爲兩大類，一是靈活型技巧機器人，通過按壓、拉動及旋轉動作模擬“手指”及“手腕”動作，包括門鎖機器人、窗簾機器人及手指機器人；二是增強型移動機器人，其結合各種功能並模仿人類“腳”的動作，且可結合不同產品執行各種複合功能。

另外，感知與決策系統分爲感知產品及智能中樞。感知產品包括攝像頭及傳感器，如同人類的“眼睛”和“皮膚”。智能中樞產品充當系統的“大腦”，利用通訊網絡技術、大模型技術和本地運算能力，實現多個設備之間的互聯協同操控。

招股書顯示，2017年，臥安機器人推出了全球首款手指機器人SwitchBot Bot，2020年推出全球首款窗簾機器人SwitchBot Curtain，2022年推出全球首款指紋門鎖機器人SwitchBot Lock，並於2023年推出全球首款商業化增強型移動機器人SwitchBot S10。

臥安機器人在招股書中披露，2025年5月，臥安機器人成爲全球首家也是唯一一家推出AI Hub的公司，將大規模、預訓練的語言模型與邊緣計算進行集成，實現多場景下的多源感知及自主決策。其也可以與其他AI具身家庭機器人系統產品進行協作，以完成各種功能。

招股書披露，2024年，臥安機器人的AI具身家庭機器人系統產品共賣了240.28萬件，其中，增強型執行機器人賣了97.11萬件，感知與決策系統產品賣了143.17萬件。在增強型執行機器人產品中，靈活型技巧機器人賣了91.85萬件，增強型移動機器人賣了5.26萬件。

從具體產品來看，2024年，臥安機器人平均售價最高的是多功能家用機器人，平均售價爲2045元；銷量最高的產品是智能傳感器，年銷量爲73.10萬件，平均售價爲84元。

根據弗若斯特沙利文報告，按2024年的零售額計算，臥安機器人是全球最大的AI具身家庭機器人系統提供商，市場份額爲11.9%，也爲唯一一家在家庭生活場景全面佈局家庭機器人品類的AI具身家庭機器人系統提供商。

日本市場貢獻過半收入

臥安機器人的AI具身家庭機器人系統產品共有涉及42個SPU的七個產品類別，銷售及分銷網絡一般包括DTC渠道、零售商渠道及分銷渠道。2022年至2024年，DTC渠道複合年增長率爲73.3%。

過去三年，臥安機器人的產品銷往全球超過90個國家及地區，主要爲日本、歐洲及北美。招股書顯示，2024年，日本、歐洲及北美的市場收入合計佔公司總收入的95%。其中，日本、歐洲及北美分別貢獻57.7%、21.4%、15.9%的收入。

根據弗若斯特沙利文報告，以2022年至2024年間的零售額計算，在日本市場，臥安機器人在AI具身家庭機器人系統行業中排名第一，手指機器人、門鎖機器人及窗簾機器人於2022年至2024年間在日本市場中均排名第一。根據弗若斯特沙利文的報告，2022年至2024年，臥安機器人在歐洲市場銷售所產生零售值的複合年增長率爲68.1%。

2022年至2024年，臥安機器人的收入分別達2.75億元、4.57億元及6.10億元。2022年至2024年，臥安機器人的收入複合年增長率爲49.0%。

同期，臥安機器人的毛利分別爲9413.9萬元、2.31億元及3.16億元，2022年至2024年間的毛利複合年增長率爲83.1%。2022年至2024年，臥安機器人的毛利率分別達34.3%、50.4%及51.7%。

不過，近三年臥安機器人仍然處於虧損狀態，2022年與2023年，臥安機器人年內虧損分別達到8698.3萬元、1637.6萬元，2024年，臥安機器人的虧損幅度縮小至307.4萬元。

臥安機器人表示，公司產生的虧損一方面是因爲提升核心技術以及豐富產品及服務範圍而產生的研發開支，從而維持在AI具身家庭機器人系統行業的穩固地位，另一方面是爲提高品牌聲譽及擴大客戶和終端用戶羣而產生的銷售及分銷開支及一般及行政開支。

科創界“掃地僧”李澤湘站臺

招股書顯示，臥安機器人由李志晨、潘陽聯合創立。

2011年7月，20歲的李志晨從哈爾濱工業大學畢業，取得電子信息工程學士學位，同年，潘陽也從哈爾濱工業大學畢業，取得電子科學與技術學士學位。2012年7月，李志晨進一步取得了南洋理工大學電子學理學碩士學位。

各自工作了一段時間後，兩人在2015年聯合創辦了臥安機器人。

目前，34歲的李志晨擔任該公司董事會主席、首席執行官兼執行董事以及控股股東集團成員之一，37歲的潘陽擔任公司執行董事兼首席技術官以及控股股東集團成員之一。

招股書披露，李志晨、潘陽以及萬德創新僱員持股平臺分別持股21.82%、14.47%、8.24%，爲一組控股股東，合共持股約44.53%。

其他投資者還包括Brizan Ventures V、松山湖機器人研究院、盈湖智能、東莞蘊和、達晨財智、高瓴資本等機構。

在臥安機器人的股權結構中，松山湖機器人研究院、盈湖智能及東莞蘊和均爲李澤湘最終控制的實體。目前，松山湖機器人研究院、盈湖智能及東莞蘊和分別持有臥安機器人已發行股本總額約6.81%、4.22%及1.95%，李澤湘合計持股12.98%。2025年4月8日，64歲的李澤湘加入臥安機器人擔任董事，並自2025年起調任爲非執行董事。

據媒體報道，李澤湘被稱爲科創界“掃地僧”。1992年，李澤湘開始在香港科技大學電子與計算機工程學系任教，被稱爲教授圈裡最懂創投的人。自1999年創辦中國首家運動控制公司固高科技起，他先後與學生創辦大疆創新、逸動科技等知名企業，從他的XbotPark裡更跑出了雲鯨智能、正浩創新等一批獨角獸公司。

XbotPark官網顯示，XbotPark機器人基地由李澤湘聯合高秉強、甘潔於2014年發起創立。創立以來，XbotPark深耕硬科技領域，專注發現、培育、投資早期硬科技創業者。

此外，Brizan Ventures V主要從事股權及創業投資，是非執行董事高秉強最終控制的實體。現年73歲的高秉強曾任香港科技大學工學院院長，1999年，其與李澤湘共同創辦了固高科技。

2018年，一名爲吳曦的投資者與李澤湘旗下松山湖機器人研究院以500萬元價格完成對臥安機器人的Pre-A輪融資；2020年，臥安機器人完成1200萬元A輪融資，投資方包括吳曦、松山湖機器人研究院、盈湖智能、東莞蘊和、天津雲泰等。

2021年至2022年，臥安機器人先後完成了A+輪、B輪、B+輪融資，投資方包括南京清科樂鈦、蘇州源明、上海辰鈞、達晨財智等。隨着B+輪融資的完成，臥安機器人投後估值升至18億元。

2025年4月，高秉強旗下的BrizanVenturesV以6000萬元的對價認購公司3.75萬股股份，完成對臥安機器人的C輪融資。

上市之前，臥安機器人已累計完成7輪融資，估值從天使輪的2000萬元增長至C輪的40.48億元。

臥安機器人在招股書中表示，募集到的資金將用於提升研發能力，以進一步開發與AI具身家庭機器人系統相關的關鍵技術及產品，擴大銷售渠道及地區覆蓋及提升品牌的全球知名度，償還12個月內的部分未償還銀行貸款等。

(更多報道線索，請聯繫本文作者林琬斯：linwansi@chinanews.com.cn)(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

中新經緯版權所有，未經書面授權，任何單位及個人不得轉載、摘編或以其他方式使用。

責任編輯：羅琨 李中元