未盈利藥企迪哲醫藥完成18億元定增，生物醫藥資本市場回暖了嗎

4月17日上午開盤後，科創板藥企迪哲醫藥（688192.SH）盤中漲幅一度超過3.9%，前一晚，公司發佈公告宣佈已完成17.96億元定增。

根據公告，迪哲醫藥本次發行價格確定爲43.00元/股，共有24個認購對象參與發行申購，最終獲配發行對象共計14名，其中包括公募基金和保險資金，如泰康資產、朱雀基金、鵬華基金、諾德基金、博時基金等，也有瑞銀爲代表的QFII外資機構投資者，以及無錫股權投資和生物醫藥產業基金。

迪哲醫藥本次再融資的目的，是計劃投資新藥研發以及國際標準創新藥產業化項目，同時補充流動資金。公司目前對於臨牀試驗產品及商業化產品是以生產外包服務（CMO）的形式對其進行委託生產。

迪哲醫藥已有兩款產品舒沃哲和高瑞哲在國內上市並進入新版國家醫保目錄，並且舒沃哲向美國食品藥品監督管理局（FDA）遞交的上市申請已經獲得受理並納入優先審評。

根據公司前期發佈的業績快報，2024年，公司歸屬於上市公司股東的淨虧損爲8.57億元，較上年度減少2.51億元。

迪哲醫藥這起再融資之所以備受關注，原因在於這是“科八條”發佈以來，再融資獲得證監會註冊的首家上交所未盈利企業。今年2月7日，證監會同意公司向特定對象發行股票的註冊申請。

今年以來，科創板其他生物醫藥企業也在陸陸續續啓動融資。據第一財經記者不完全統計，還有5家藥企（不包括器械企業）發佈了關於提請股東大會授權董事會辦理以簡易程序向特定對象發行股票相關事宜的公告，或者向特定對象發行A股股票申請獲得上交所受理的公告，這些企業分別是科興製藥（688136.SH）、復旦張江（688505.SH）、康希諾（688185.SH）、悅康藥業（688658.SH）、百利天恆（688506.SH）。

其中，百利天恆今年4月份發佈擬再融資不超過39億元公告，扣除發行費用後，實際募集資金將全部用於創新藥研發項目，該再融資申請已獲得上交所受理。

生物醫藥資本市場是否有逐漸回暖趨勢，受到市場關注。根據東方財富Choice金融終端數據，今年以來，截至4月16日，科創板生物產業板塊中的110只個股，有一半以上的個股累計漲幅爲正數，其中累計漲幅超過30%的共有17只。

近期有部分券商唱多創新藥行業，認爲受到的“對等關稅”影響很低。如國金證券認爲，中國創新藥出海多數採用BD（Business Development，商務合作，即將藥物的海外開發權益授權給國外藥企）、NewCo（設立海外新公司，授權管線並獲得股權）等方式，其本質是IP（Intellectual Property）的交易，並不涉及具體藥品的製造出口，關稅波動風險小。