爲什麼騰訊音樂拼了命搞會員，卻不敢再提直播了？

據騰訊音樂娛樂集團（TME.NYSE；01698.HK）所發佈公告，其 2024 年年報全面展示了公司在過去一年的運營狀況、財務表現、業務佈局以及面臨的各類風險與機遇。這一年，騰訊音樂在競爭激烈的在線音樂和音頻娛樂市場持續深耕，既有亮點，也面臨諸多挑戰。

從財務數據來看，騰訊音樂展現出了一定的韌性與增長潛力。在 2022 - 2024 年期間，公司的在線音樂服務收入呈穩步上升態勢，分別爲 124.83 億元、173.25 億元和 217.42 億元（約合 29.79 億美元），佔總收入的比例從 2022 年的 44.0% 提升至 2024 年的 76.6% 。這一增長得益於公司在音樂內容建設、會員體系優化等方面的持續投入。騰訊音樂不斷拓展版權庫，與衆多國內外音樂廠牌合作，爲用戶提供豐富的音樂資源；通過推出多樣化的會員套餐，滿足不同用戶的需求，提高了用戶的付費意願和留存率。相比之下，社交娛樂服務及其他業務收入在這三年間有所波動，從 2022 年的 158.56 億元降至 2024 年的 66.59 億元（約合 9.12 億美元），佔總收入的比例也從 56.0% 下降至 23.4%。這主要受到行業監管加強、市場競爭加劇等因素影響，如相關部門對直播行業的規範，限制了虛擬禮物銷售等業務的增長。

從市場角度分析，騰訊音樂在國內在線音樂市場佔據領先地位。憑藉 QQ 音樂、酷狗音樂、酷我音樂等多個知名平臺，其月活躍用戶數量龐大，在音樂內容的多樣性和用戶體驗方面具有較強競爭力。公司積極拓展業務邊界，佈局長音頻領域，推出懶人聽書等產品，豐富了用戶的娛樂選擇，進一步鞏固了市場地位。然而，騰訊音樂也面臨着激烈的競爭。國內在線音樂市場競爭格局複雜，本站雲音樂等競爭對手不斷髮力，通過差異化的音樂推薦、社區建設等手段爭奪用戶。海外市場方面，Spotify 等國際巨頭也對騰訊音樂構成潛在威脅。隨着市場的發展，用戶對於音樂品質、個性化服務的要求越來越高，騰訊音樂需要不斷創新和優化，以保持競爭優勢。

在行業監管方面，政策環境對騰訊音樂的影響不容忽視。近年來，國家對互聯網音樂、直播等行業的監管日益嚴格，出臺了一系列相關政策，如加強版權保護、規範直播行業等。這對於騰訊音樂來說，既是機遇也是挑戰。在版權保護方面，嚴格的監管促使公司更加註重版權的合法獲取和使用，雖然增加了版權採購成本，但也有助於規範市場秩序，減少侵權行爲，提升公司的品牌形象。在直播行業規範方面，相關政策的出臺限制了虛擬禮物銷售等業務的發展，但也促使公司加強合規管理，探索更加健康、可持續的商業模式。

互聯網上，對於騰訊音樂的發展也有諸多討論。有觀點認爲，騰訊音樂的強大版權庫和多元化業務是其核心競爭力，使其在市場中具備較強的抗風險能力。也有聲音指出，公司在面對監管和競爭時，需要加快創新步伐，提升用戶體驗，尤其是在個性化推薦和社區互動方面，應進一步滿足用戶日益多樣化的需求。

綜合來看，騰訊音樂在 2024 年展現出了在在線音樂業務上的增長潛力和市場領先地位，但社交娛樂業務面臨挑戰，同時行業監管和市場競爭也給公司發展帶來一定壓力。未來，騰訊音樂需繼續強化在線音樂業務優勢，優化社交娛樂業務佈局，積極應對監管要求，不斷創新以滿足用戶需求，才能在激烈的市場競爭中持續穩健發展。