微軟迴應取消部分數據中心租約：某些領域戰略性調整，堅持原定資本支出計劃

科技巨頭微軟取消了部分數據中心租約，公司迴應稱將堅持執行原定資本支出計劃。

近日，美國券商TD Cowen發佈報告稱，微軟已經取消了與美國多傢俬營數據中心運營商的數項租約。當地時間2月24日，微軟方面迴應稱，公司將堅持進行2025財年超過800億美元的資本支出計劃，與此同時，微軟可能會“在某些領域進行戰略性調整”。

微軟方面表示，公司本財年將在AI（人工智能）和雲計算領域投資超過800億美元的計劃正在順利進行中，將繼續以“創紀錄的增長速度”滿足客戶需求：“雖然我們可能會在某些領域戰略性地調整或控制基礎設施的部署節奏，但我們將繼續在所有地區保持強勁增長。”

在上週五發布的一份報告中，以Michael Elias爲首的TD Cowen分析師指出，對供應鏈的調查結果顯示，微軟已經取消了與至少兩傢俬營數據中心運營商簽訂的、總容量達到“數百兆瓦”的租約。尚不清楚微軟取消部分租約的具體原因，而TD Cowen的分析師認爲，這可能體現出微軟正處於數據中心“供應過剩”的局面。

此外，微軟還暫停了轉換爲正式租約的流程。TD Cowen的分析師表示，包括Meta在內的其他科技公司也曾採取過類似舉措，用來降低資本支出。

TD Cowen的分析師們在24日發佈的第二份報告中寫道，作爲美國AI基礎設施項目“星際之門”的一部分，OpenAI正在將部分工作負載從微軟轉移到甲骨文公司。此外，微軟可能會將部分原用於海外業務的內部投資重新分配到美國。

此前，美國總統特朗普於1月21日在白宮宣佈，日本軟銀集團、美國OpenAI和甲骨文公司（Oracle）將在未來4年內投資5000億美元，用於在美國建設支持AI發展的基礎設施。值得注意的是，雖然特斯拉CEO馬斯克是特朗普競選團隊的核心成員，而微軟是OpenAI的最大投資者兼合作伙伴，但特斯拉和微軟都被排除在了該項目之外。

目前，市場正密切關注大型科技公司是否會繼續在AI基礎設施建設方面投入巨資，以及投資是否能帶來相應的回報。根據微軟、谷歌、亞馬遜和Meta的報告，四家巨頭在2024年的資本支出總額爲2460億美元，和2023年的1510億美元相比飆升63%，2025年的資本支出總額可能會超過3200億美元。

根據投資機構DA Davidson統計的數據，微軟也是2024年英偉達AI芯片的最大買家，累計購買了近50萬塊GPU，爲英偉達的營收貢獻了約200億美元。

對於微軟取消租約一事，美國信託公司Synovus Trust的高級投資組合經理Dan Morgan表示：“我不認爲這會帶來任何宏觀層面的變化，從公司願景來看，他們還是會建設數據中心。”

伯恩斯坦（Bernstein）的分析師Mark Moelder表示，這一消息可能表明對雲計算的需求出現下降，尤其是在包括微軟在內的幾家雲巨頭髮布了增幅放緩的最新業績之後。不過，這也反映出微軟過去幾年對產能建設的投入力度。

當地時間1月29日，微軟公佈截至2024年12月31日的2025財年第二財季業績，微軟最受市場關注的智能雲部門在本財季營收255.4億美元，低於市場預期的258.3億美元，較上年同期增長19%，增速低於上一財季的20%。截至第二財季，公司已經花掉了預計全年800億美元資本支出中的420億美元。

24日當天，微軟（Nasdaq：MSFT）股價跌1.03%收於每股404.00美元，總市值3萬億美元。