緯創臺新4C購01 馬力足

緯創臺新4C購01（083172）

連結標的：緯創（3231）

9/5收盤價115.50/+2.50元

緯創上半年營收逾8,977億元，稅後純益118.35億元，每股純益（EPS）達4.06元。第2季合併營收也有5,512.91億元，EPS爲2.20元，雙雙創高。法人表示，第2季獲利符合預期，第3季預估仍將季增2%。

法人預期，緯創第3季GB出貨量將持平至小幅季增，GB300生產進度順利，加上DELL需求強勁。儘管UBB出貨將季減，但Bianca出貨量持續成長，因此上修緯創第3季伺服器營收預估。加上筆電出貨量預期季持平至小幅成長，整體單季營收預估季增2%。

隨下半年AI伺服器良率上升，毛利率有望改善，第4季營收預計將顯著季增，動能來自GB300放量。預估2025年出貨DELL的GB200/300AI伺服器約6,000至7,000櫃，市場佔比約20%至30%，全年AI伺服器營收有望年增三位數。

法人指出，緯創受惠AI伺服器需求強勁，加上2026年新增客戶，公司持續在臺灣、墨西哥與美國擴充產能，進一步提升生產彈性與競爭力。預期DELL的AI伺服器需求動能來自xAI，將推升緯創2026年GB AI伺服器出貨量倍增至逾1萬櫃，整年EPS預估年增27%至10.62元。

權證發行商表示，看好緯創後市的投資人可挑選槓桿效果佳的價外長天期認購權證參與，例如，緯創臺新4C購01（083172）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人蔘考時請審慎爲之。）