完善創新藥商業保險制度！港股創新藥ETF（159567）漲超4%，實時成交額超21億元創上市以來新高

6月10日，港股市場開盤震盪，港股創新藥板塊再度領漲。港股創新藥指數成分股中，晶泰控股漲超16%，三生製藥、康方生物、樂普生物-B、綠葉製藥漲超6%，泰格醫藥、昭衍新藥、石藥集團漲超5%。港股創新藥ETF（159567）漲超4%，有望衝擊三連陽，實時成交額超21億元，市場熱度較高。

消息面上，6月9日，《關於進一步保障和改善民生 着力解決羣衆急難愁盼的意見》印發。其中提到，完善基本醫療保險藥品目錄調整機制，制定出臺商業健康保險創新藥品目錄，更好滿足人民羣衆多層次用藥保障需求。通過激發商業健康險市場活力構建多層次醫療保障體系，破解創新藥市場增長瓶頸，正成爲完善我國醫療健康產業生態的焦點議題。

港股創新藥板塊高盈利持續消化估值。港股創新藥指數2月21日市盈率爲64倍，6月10日最新市盈率僅爲31倍，不足3個月前的一半，當前佈局性價比突出。

小而美、高彈性：港股創新藥ETF（159567）跟蹤國證港股通創新藥指數，創新藥企業權重90%爲全市場醫藥主題類指數中最高，有望把握AI賦能創新藥研發、國產創新藥出海、商業健康保險逐步完善的創新藥利好浪潮。

大而全：創新藥ETF（159992）跟蹤創新藥指數，該指數佈局創新藥產業鏈龍頭企業，既匯聚全球CXO龍頭企業，又包含國內仿創藥企龍頭，有望同時受益於AI賦能創新藥、國產創新藥出海、針對高價創新藥的醫保丙類目錄出臺等。

申萬宏源表示，創新藥板塊的投資價值在當前行業環境下愈發凸顯。醫藥板塊在經歷了三年盈利能力的下行週期後，2025年一季度出現了三年來首次盈利上行拐點，歸母淨利潤同比增長0.7%，淨利潤率也實現了0.3%的提升，表明整個行業的盈利質量正在改善。這一趨勢主要得益於創新藥及其產業鏈的快速發展。創新藥板塊不僅在研發端持續取得突破，推動了新產品不斷獲批上市，還通過對外授權（BD）交易實現了顯著的價值釋放。2025年上半年，多起大額BD交易落地，涉及金額高達數十億美元，顯示出國內創新藥企在全球市場中的競爭力不斷增強。同時，隨着FDA計劃在2025年6月底前部署生成式人工智能系統並整合進內部數據平臺，創新藥研發效率和成功率有望進一步提升，爲整個行業注入新的增長動能。

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