外資：待變數釐清 臺積有望反應利多

大而美法案預計可降低半導體制造商在美建廠成本，有利大型晶片製造商，對應至臺股，將以臺積電最受惠。圖／本報資料照片

美國參議院表決通過大而美法案（One Big Beautiful Bill Act），現已送回衆議院進行討論。法人指出，法案預計降低半導體制造商在美建廠成本，有利大型晶片製造商，對應至臺股，將以臺積電最受惠，且有望帶動整體供應鏈士氣，惟臺積電股價2日冷靜以對，後續變數還是產生一些影響。

外電報導，英特爾、臺積電、美光、三星等國際級半導體企業最能受惠該法案，若於2026年期限前動工興建新工廠，將可獲得35％投資稅收抵免，較現行的25％高。

值得注意的是，市場寄予厚望、可受惠大而美法案的晶圓代工龍頭臺積電股價2日全天候在盤下游走，終場才奮力拉昇10元收上平盤1,085元，連帶地，臺股半導體族羣也缺乏激情，以個股表現爲主。

法人提出，臺積電日前宣佈將在美國投資1,650億美元擴廠，受惠大而美法案的投資稅收抵免可期。不過，壓抑半導體類股的不確定因素有二層面，產業基本面部分，面臨產業獲利可能進入下修週期、美國的半導體關稅；其次，在臺股氣氛上，近日走勢也因爲關稅暫緩寬限期將屆滿、新臺幣升值等變數，表現相對膠着。外資分析師指出，若產業面雜音消除，臺積電將有機會反應大而美法案的助益。

針對懸而未決的半導體關稅，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻認爲，隨臺積電大舉在美投資，應有機會享有豁免；花旗環球證券也認爲，臺積電在整體產業鏈中佔據有利地位，抗震性較強。

凱基投顧則提出，半導體產業獲利下修週期將會壓抑下半年的股價表現，考量週期將在2026年第二季觸底，並基於股價會提前反應，建議旗下投資人在第四季尋找時機佈局。