頭條揭密》川普關稅政策目標針對中國？歪打正着竟是普丁受害

川普的差異化關稅政策可能暗藏殺機，其中最可能的對象是中國，一些眼尖的觀察家發現，受影響最大的很可能是令人意外的俄羅斯。（圖／路透）

美國總統川普關稅政策引爆全球股市風暴，各經濟智庫與貿易組織估計全球GDP可能或蒸發達7250億美元。主要工業國都將因此受到拖累，美國自身除股市暴跌之外，通貨膨脹勢必加劇。許多全球戰略經濟分析師猜測，川普的差異化關稅政策可能暗藏殺機，其中最可能的對象是中國，但是一些眼尖的觀察家發現，受影響最大的很可能是所有人意想不到的俄羅斯。

川普公佈的關稅措施被視爲具有顛覆全球貿易規則並重新定位全球貿易體系的政策。分析師估計，中國對美順差將會縮減，拖累GDP 0.9%-1.3%；美國短期通脹上升，美元升值可能緩解通脹衝擊，GDP預期下滑0.3%；日、韓、歐盟將因產品具替代性而受益；東盟受到衝擊將使GDP增長趨勢減緩。

川普推出美國百年來最高的關稅政策，令全球經濟秩序爲之大亂。（圖／路透）

投資銀行諮詢業者Evercore ISI計算，一旦所有新關稅開始實施，美國徵收的新加權平均關稅稅率可能從2023年的平均3.3%躍升至29%，這將是美國100多年來的最高水準。

日本貿易振興機構（JETRO）亞洲經濟研究所估算，到2027年川普關稅將使全球GDP將下挫0.6%。國際貨幣基金組織（IMF）預測2025年全球GDP爲120兆美元， 如果川普關稅導致GDP下挫0.6%，大約會減少7250億美元。

2024年中國對美國貿易順差3610億美元，佔中國9921億美元順差的36.4%，佔中國GDP的2%。若再加上通過東盟、墨西哥轉口到美國，實際對美順差可能達4800億美元，佔中國總順差的48.4%，對中國GDP影響則增至2.6%。分析人士認爲，川普關稅將導致美國經濟將陷入衰退，預測其GDP因此將下降1%-2.5%。摩根大通估計，各種經濟不確定性與貿易伙伴報復將使美國今年GDP增幅從1.6%下降至1.3%。

川普關稅導致全球股市重挫，外界預測美國GDP因此將下降1%-2.5%。（圖／美聯社）

在實施對等關稅的第一年，美國平均關稅突然從3.3%提高到29%，必然會推高通脹，這將影響消費，貿易逆差也會縮小。不過，川普的差異化稅率可以讓美國採購商品時有更多的彈性，例如增加對歐盟、日、韓稅率較低的國家採購，減少對東盟、中國等高稅率國家採購。再加上美國將與各國進行談判，可能會有不少國家在各種貿易障礙上對美讓步以獲得更低稅率，美國整體稅率將遠低於現有的29%。

耶魯大學預算實驗室估算，川普關稅對日本、韓國分別有0.2%與0.5%推高作用，對歐盟可能有0.1%的推高作用。原因是這些國家的產品將因較低稅率而增強與中國、東盟等國低價商品的競爭力。這就是日、韓、歐盟在川普宣佈新關稅政策後顯得特別冷靜低調的主因，一向對美國不假辭色的歐盟執委會主席馮德萊恩甚至說，「歐洲尚未就關稅展開對抗，不一定會進行報復」，這是很重要的因素。

一向對美國不假辭色的歐盟執委會主席馮德萊恩甚至說，歐洲尚未就關稅展開對抗，不一定會進行報復。（圖／美聯社）

川普關稅公佈後，有一件事比較奇怪，值得持續關注。因爲儘管未被列入川普的對等關稅名單，俄羅斯股市上週仍暴跌8%，創下以來2022年9月以來的新低。觀察家指出，美國關稅政策引發全球經濟衰退預期，加上石油輸出國家組織（OPEC）大幅增產導致油價暴跌，重創了長期依賴能源出口的俄羅斯經濟。俄美石油談判沒有結果，加劇市場恐慌，很可能影響俄羅斯主要財政收入，可能導致軍費缺口擴大與盧布加速貶值。

儘管儘管未被列入川普的對等關稅名單，俄羅斯股市上週仍暴跌8%，創下以來2月以來的新低。圖爲俄羅斯證交所。（圖／新華社）

俄羅斯股市的恐慌有2個原因：其一是川普宣佈創美國百年紀錄的關稅，將打擊全球經濟，導致全球能源需求萎縮，油價大幅下跌，而能源收入是俄羅斯最大的經濟支柱；其二則是石油輸出國家組織決定增產比原計劃高出3倍的石油，產量將創2020年以來的新高，這將加劇油價跌幅。

俄羅斯央行對此示警稱，美國與OPEC增產石油計劃將會導致油價暴跌，市場危機的規模「可能與1980年代後半期和蘇聯解體之前發生的情況類似」，當時沙烏地阿拉伯的石油產量增加兩倍，價格從每桶30美元暴跌至15美元以下。這次OPEC增產石油消息一出，國際油價立即連續暴跌，跌幅近13%，有色金屬價格也隨之重挫，普丁爲此派出的特使在華盛頓談判無功而返。外界估計，油價重挫可能會讓普丁的軍費出現到少40%的缺口，這對結束長達3年的烏克蘭戰爭將具有決定性的作用。

俄羅斯央行示警稱，美國與OPEC增產石油將導致油價暴跌，市場危機的規模「可能與1980年代後半期和蘇聯解體之前發生的情況類似」。（圖／路透）

川普揮舞大刀一陣亂砍，有可能應了「亂拳打死老師傅」的諺語，在俄烏停火談判搞得臭氣熏天與怨聲載道後，拿出關稅大棒揮舞可以轉移國際注意力，最後可能是石油政策幫他解決俄烏戰爭停火問題。這是川普高超的「聲東擊西」謀略，還是暗殺不成走總統運之後的「歪打正着」，可能得以後研究歷史的學者來解讀了。