頭條：關稅陰霾籠罩 6月鋼市開局遇冷持續下挫

今日鋼市回顧

今日鋼市保持下跌節奏，主流市場價格進一步下移。截止收盤，螺紋鋼主力10合約收2928，較上一個交易日跌35個點；熱卷主力10合約收3052，較上一個交易日跌32個點；焦炭主力合約收1299，較上一個交易日跌14.5個點；焦煤主力合約收719，較上一個交易日跌22.5個點；鐵礦石主力合約收695.5，較上一個交易日跌8個點。截至3日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價爲3162元，較上一個交易日降16元；熱卷均價爲3194元，較上一交易日降29元。原料方面，京唐港進口PB粉價格爲750元，較上一個交易日持平；唐山準一級冶金焦價格爲1260元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格爲2860元，較上一個交易日降10元，較5月30日降30元。

鋼市分析

進入6月份市場開局遇冷，今日主流品種鋼價繼續下滑，主流熱卷、螺紋、中板、帶鋼等品種都下滑20-30元，少數熱卷市場跌幅到達40元。型材、管材等品種也有一定幅度下滑，總體成交較差，低價有剛需採購。

假期海外市場走勢分化，原油大幅上漲，黃金、銅都錄得不錯漲幅，但鐵礦掉期、美元都小幅下滑。假期國內鋼材市場弱穩爲主，市場價格變化不大，但特朗普表示將在6月4日對進口鋼鐵的關稅從25%提高至50%，市場看空的情緒加重。節後螺紋、熱卷等黑色品種低開低走，焦煤再創新低逼近700關口，進一步加劇了黑色系的脆弱性。

從特朗普政府官員在法律爭端中堅稱關稅 “不會消失”，以及美國商務部長盧特尼克的表態來看，特朗普政府在關稅問題上態度強硬且堅決。而特朗普團隊所考慮的關稅 “B 計劃” 更是彰顯出其持續利用關稅作爲手段的意圖。

短期內，政府若動用《1974 年貿易法》第 122 條款，對全球經濟大範圍徵收最高 15% 的關稅，期限爲 150 天，這將在全球貿易格局中掀起波瀾。在這期間，隨後的第二步，在 150 天內依據同一法律的第 301 條款針對每個主要貿易伙伴制定個性化關稅，中國大概率會成爲重點針對對象。特朗普政府一直將中美貿易逆差等問題歸咎於中國，在過往的貿易政策中就頻繁對中國商品加徵關稅。此次若實施 “B 計劃”，很可能進一步提高中國衆多產品的關稅稅率，涉及從製造業到高科技產品等多個領域。這是對5月中旬後雙邊會談後剛剛得到一些恢復的鋼市，再進入不利的局面。

行情展望

從目前看，市場受關稅消息擾動較大，節後開盤在消化利空因素影響。不同的是，市場即將進入淡季，而鋼廠也開始了一些品種的生產調整，如建材減量，增加中厚板等品種材生產比例等等。隨着特朗普再次關稅施壓的言論，當前鋼鐵市場已結束搶出口的行情邏輯，在季節性淡季來臨之際壓力加大。加上鐵水市場已提前反映需求下滑預期，黑色系品種成本下探風險是壓制鋼材價格的另一重要因素。

從盤面上來看，黑色系繼續收跌。主力焦煤跌幅居首，超3%，其他品種均跌超1%。螺紋主力收2928，跌35，持倉229.7萬手，增倉1778手。開盤後先增倉後減倉，最終較日內最高持倉減少近6萬手，表明資金比較謹慎。日線低開低走，再創新低，日線、周線信號共振向下，盤面信號仍然較弱，未能開啓像樣的反彈。下一步，仍有繼續向2900附近博弈的過程，需要繼續做好風險防範。

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