統一投信：臺廠擁三優勢 臺股第4季可望乘勢而行

臺股加權指數在第3季尾聲一口氣衝過前高，除了得益於對等關稅不確定性消退，AI需求令臺廠訂單大進補更是關鍵。統一投信臺股研究團隊指出，AI趨勢明確，各國競相發展AI基礎建設，宣告大投資時代正式展開；而臺廠於AI供應鏈中佔據關鍵領導地位，在市場未來性可期、獲利成長動能明確，和市佔率領先的三大優勢護體下，有望爲臺股第4季表現續添柴火。

即便遭遇對等關稅干擾，全球經濟依然展現一定韌性，IMF（國際貨幣基金組織）也在近期上調2025、2026年兩年全球經濟成長預測值。邁入第4季，推動全球經濟的火車頭仍將由美國來擔任，主要原因有三：首先，美聯準會若降息，將有助降低企業融資成本，活絡全球市場資金流動；其次，美國晶片法案加大減稅力道，有助提升企業投資意願；第三，美國龍頭企業紛紛加大資本支出力道，不僅將爲美國GDP創造具體貢獻，也會爲在供應鏈中扮演關鍵角色的臺廠帶來成長機會。

同時，各國紛紛加大力道發展主權AI，開啓大投資時代，也爲臺廠注入獲利成長的新動能。主計處於8月發佈的最新預測，便大幅上調臺灣今年經濟成長率至4.45%，超車日、韓、新加坡等國家。後續美國若啓動降息，臺股也有望迎來新活水。在經濟基本面持穩，以及資金面挹注下，臺股第4季表現值得期待，預期臺股加權指數較高機率在22,700-25,600點間震盪整理。

統一投信臺股研究團隊分析，第4季投資鎂光燈還是將聚焦於AI相關供應鏈。看好ASIC晶片放量加速，晶片代工大廠及CoWoS先進封裝廠均可同步受惠。同時，NVIDIA新一代繪圖處理器（GPU）架構平臺「Rubin」，耗能規格可能較以往大幅上升，將推動散熱及電源供應產業迎來新一波升級浪潮。

氣冷、液冷和浸沒式散熱市場規模皆有機會進一步擴大，其中又以液冷散熱的成長力道最受矚目；此外，臺廠在全球CCL(銅箔基板)、BBU（電池備援電力模組）及PSU(電源供應器)等產業領域中，皆爲技術及市佔的領先者，相關類股表現都將成爲第4季觀察重點。