天風證券鋰電產業鏈2025年投資策略：優選競爭格局勝出和新技術通脹賽道

天風證券研報認爲，站在當前時間點，對鋰電產業鏈2025年的投資策略從兩條線出發：1）價值；2）成長。價值賽道看鋰電主產業鏈，從格局和龍頭競爭力出發。成長賽道，看好0—1的固態，1-—N的硅碳、鈉電。從投資角度看，看好固態電池產業鏈的核心在於：第一，跟先有液態相比，產業鏈通脹，價值量大幅提升；第二，應用場景拓圈，從乘用車到低空到固態。第三，有不少環節技術壁壘高、競爭格局優。鈉電產業進度上：1）兩輪車端：雅迪、新日等頭部企業均發佈重磅的鈉電版本兩輪車新品，憑藉續航和安全性優勢有望在2025年暢銷；2）動力電池端：寧德推出驍遙電池，在大容量的增程電池上搭載，憑藉低溫性能優勢有望規模化推廣；3）儲能端：通訊基站、大儲等均有鈉電示範性項目，待鈉電成本降低後有望進一步規模化應用。