陶治瑋專欄－臺股震盪盤堅 可採高出低進

展望9月5日公佈的8月就業數據，將牽動9月17日聯準會聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決策。美國勞工部已大幅下修5、6月新增就業25.8萬人，5至7月平均新增僅3.5萬人，顯示就業市場明顯降溫。聯準會主席鮑爾於全球央行年會釋出降息訊號，市場預期9月降息機率高，年底前可能降息2碼，與6月展望一致。

臺灣7月景氣對策信號續亮綠燈，綜合分數持平29分，但領先指標（不含趨勢指數）已連六個月下滑，降幅擴大至0.7％，顯示下半年經濟動能偏弱。7月製造業採購經理人指數（PMI）未來半年展望降至38.3，反映企業信心不足，經濟成長恐呈前高後低格局。9月1日將公佈8月PMI，因半導體關稅豁免，營運可望改善，預估指數將自7月的48略爲回升。惟電子暨光學產業展望仍疲弱，7月僅40，顯示廠商對未來半年仍持審慎態度。

輝達執行長黃仁勳推出「機器人大腦（Jetson Thor）」，引發產業界廣泛迴響，並推升臺灣相關合作夥伴與代理商股價。該平臺聚焦邊緣運算與物理AI理解，算力較前代Jetson Orin提升7.5倍，單位耗能僅爲三分之一，兼具高效能與低耗能特性，大幅強化邊緣裝置應用。

國內合作廠商普遍給予高度評價，大陸知名機器人廠商亦宣佈導入，在運動能力與處理速度上取得顯著進展。

整體而言，Jetson Thor的上市象徵物理AI於邊緣裝置的落地，未來將對機器人、自駕車等領域帶來革命性影響，並有助相關供應鏈的長線發展。

臺股受輝達財報影響短線壓回，但市場快速消化財報變數後，加權指數隨即再創歷史新高。技術面來看，短線均線重新翻多，且沿上升趨勢線走升格局未變，顯示多方氣勢延續，有利指數續攻。不過，籌碼面偏保守，外資與投信同步逢高調節，8月外資賣超逾600億元，恐加劇指數創高過程中的震盪與波動。

整體而言，盤勢將維持震盪盤堅格局。操作策略方面，建議採取「高出低進」方式，掌握波段操作節奏，以因應行情波動劇烈。

觀察臺股目前氛圍持續熱絡，盤面題材接棒輪動，中小型股表現相對權值股更爲活躍。資金動能方面，仍以AI爲人氣主流，美國四大雲端業者擴大資本支出，推升GPU與ASIC伺服器需求，帶動BBU、CPO、IC載板、PCB及CCL等供應鏈族羣成爲資金追捧焦點。

另一方面，輝達新一代機器人晶片亮相，激發市場對機器人商機的想像，工具機、工業電腦與光學族羣在資金涌入下築底轉強，投資信心明顯回升。此外，政府拍板史上最高國防預算，總統更喊出2030年國防支出將達GDP的5％，帶動軍工族羣同步走高。隨9月軍工展題材加持，預期族羣熱度可望延續，而9月將有華爲及蘋果新機發表會，智慧機相關題材股如軸承等也有機會成爲盤面焦點。