太陽能：光伏產業尋底，創新帶來業績韌性
節能減排與環境保護一直是我國堅定不移的發展之路。從黨的十八大以來，國家高層已經將生態文明建設納入中國特色社會主義事業“五位一體”總體佈局，重視程度之高、工作力度之大、制度出臺頻度之密、監管執法之嚴、環境改善效果之顯著都是前所未有的。我國生態文明建設和生態環境保護取得了歷史性成就，發生了歷史性變革；直到2020年我國在全球率先提出的“雙碳”戰略，直接奠定了未來中節能的戰略發展方向。
作爲我國以節能環保爲主業的中央企業，中國節能環保集團在行業內深耕30多年，目前已經成爲國內節能環保領域規模大、專業全、覆蓋面廣、綜合實力強的節能環保產業集團，其責任與使命不言而喻，旗下多家子公司的發展都肩負着不同的角色使命。
央企雖然在節能環保領域佔有一定優勢，但在這個充分競爭的行業中，對中國節能來說一樣面臨嚴峻的挑戰。身處重資產、公益性特徵突出的行業，前期需要不斷投入大量資金，在很長時間週期內才能獲得回報，而較長的投資週期，決定了生態環保類投資運營企業顯然無法像其他行業一樣，快速獲得超額利潤，也不能和高科技、新興產業一樣，通過複雜的資本運作、成熟的商業模式和各類資金融通來實現“發展奇蹟”。
經過多年佈局和運作，中國節能旗下多家子公司都獲得了不錯的成績，尤其中節能太陽能（000591.SZ），從昨晚發佈業績表現來看，公司2024年前三季度實現營業收入47.73億元；其中歸母淨利潤12.91億元；扣非淨利潤12.62億元；經營活動產生的現金流量淨額爲13.26億元。
不可忽視的是當前國內光伏板塊所處的週期環境，在如此波詭雲譎的大背景下，一衆大型光伏上市公司還在經歷大幅虧損，而中節能太陽能依舊可以保證穩定盈利，在光伏產業下行週期中，還是體現出了較強的抗週期韌性。
01光伏產業加速尋底中
早在今年5月開始，行業內部就對產能的相關問題進行討論和論證，並在十一假期後陸續出臺了多項明細政策，其中限制投標底價算是一個信號，意味着未來光伏企業的投標價格將逐漸在0.68元的基礎上逐漸回暖。
隨着光伏產業在價格自律方面已取得明顯的成效，疊加國家頂層政策指導也提供了逐漸明確的方向，兩者共同作用下，光伏企業的“內卷”逐漸緩和，市場也對未來光伏上市公司業績有了積極的預期，說明光伏產業的政策底已經出現。不過真正拐點不僅需要政策支撐，產業長期走出週期性衰退的另一個重要標準是供需何時出現緩和甚至反轉預期，也就是產業底。
供需端拐點還得看產能去化情況。
供給端依舊是過剩的。在國內光伏產業高速發展的2019-2023年期間，國內組件產能大幅增加，年均複合增速高達63%。截至2023年底，國內光伏組件產能、產量分別達920GW、518.1GW，同比分別增長66.7%、75.8%，產業整體規模依舊在高速增長。以年末實際產能與全球光伏組件需求之比估算的供需比，已經從2022年約1.3倍上升至2023年1.5倍左右，供需比增長背後是供需失衡的結果，也是導致組件價格大幅走低的核心原因。
需求減弱但正在加速修復。由於光伏組件供給過剩，引發價格戰，市場完全進入到了買方市場，這導致終端裝機的動機出現了邊際遞減的趨勢，目前市場普遍預計2024年國內光伏新增組件裝機量達到220GW，同比增長2%左右，增速較2023年的147%出現了大幅放緩的跡象，預計未來的年均複合增速爲在15%左右，可見新增裝機增速趨緩將是光伏需求變化的一個重要趨勢。
實際上，前期光伏高速發展階段，價格內卷背後的核心其實是產業競爭壁壘較弱的癥結。何以解憂，唯有科技創新。
02光伏產能優化，科技創新扛大旗
今年9月中旬，中節能太陽能旗下的鎮江公司以“着力打造能效標杆企業”爲雙碳建設目標方向，成功入選首批江蘇省碳達峰碳中和試點企業。
一直以來，中節能太陽能鎮江公司作爲央企旗下重要的子公司，始終肩負着帶頭作用。公司“降低能源消費總量、碳排放總量”爲核心戰略方向，不斷通過實踐積累經驗，爲江蘇省的光伏製造產業的雙碳工作提供可複製、可推廣的標杆案例。中節能太陽能鎮江公司持續不斷的爲市場推廣綠色產品，降低光伏組件的單位產值能耗，預計三年內可以幫助減少二氧化碳排放16000餘噸。
在今年6月13日至15日，在上海舉行的光伏行業年度盛會SNEC第十七屆（2024）國際太陽能光伏與智慧能源（上海）大會暨展覽會上，中節能太陽能鎮江公司攜多款尖端光伏產品與一體化服務方案強勢亮相，展臺亮點滿滿，吸引了衆多光伏人前來觀展和交流，展現了鎮江公司的強勁實力與影響力。
產品方面，中節能太陽能鎮江公司向市場展示了包括雲長TOPCON高效雙面組件、飛燕柔性組件、青天全黑組件、女媧BIPV組件等四大系列產品，以滿足全球客戶多樣化、多場景的產品需求。
其中最亮眼的要數飛燕柔性組件，其前板材料採用三層複合材料，與競品相比，在耐高低溫、耐腐蝕、耐候性方面更爲出色，同時還兼備低碳、環保、高效、節能的特點，以及更強的抗衝擊、抗冰雹能力，爲客戶帶來更高發電量同時，還能兼顧更重要的安全性；除此之外，雲長系列高效組件也相當亮眼，其效率可達720W，可廣泛應用於地面電站、工商業屋頂和農業光伏等揚塵較大的複雜場景，提升組件轉換效率，減少發電損失，進一步提升用戶收益。
中節能太陽能的鎮江科技公司深耕光伏組件研發、生產、銷售等方向十四年，其先進的產品體現出鎮江公司作爲組件製造商的科技創新能力和多元化產品佈局能力，以及在全球市場各種場景對組件產品需求的應變能力。鎮江公司的研發能力正在走在行業前沿，已然成爲中節能太陽能在光伏領域的“智囊團”，爲上市公司在新能源產業激烈的競爭中逐漸建立起壁壘。