臺灣「巴菲特」發聲了！進場只能買1產業 不受關稅影響

美國川普政府關稅政策反覆，全球股市面臨劇烈震盪。（圖／報系資料照）

新光投信董事長劉坤錫認爲現階段現金爲王。圖／魏喬怡攝

有「臺股巴菲特」雅號的新光投信董事長劉坤錫，縱橫金融市場逾30年，去年11月曾喊「川普不可預測但可交易」，14日進一步指出，川普不可理喻，沒有人知道他的下一步，建議現階段「現金爲王」，他認爲臺股大盤指數17,306會是低點，萬七有撐，但第一季高點已走，未來先看是否能守住二萬點。至於美股，他喊進電力股，因爲若未來各產業企業獲利下降，唯有「電力」是累積性最不受關稅影響。

劉坤錫指出，關稅議題敏感，會造成類股輪動，像近期內需型、電力、食品就表現較好，電子業則下修，這種現象會持續一段時間，現在就要看各產業的關稅變化。

市場預估，臺積電的EPS也會下修，今年恐看不到6字頭，因爲只要關稅導致margin少1％、EPS就會少1元，所以現在市場也是觀望，預期股價短期內難回千元。

劉坤錫指出，現在各大投行開始預估美國經濟今年會陷入衰退，照以往經驗美債殖利率應往下掉，但近期卻往上走，花旗銀甚至已直指美債陷入「買方罷工」時代，市場在拋售美債，代表近期川普搖擺的政策已造成各國對美元資產的不信任。

劉坤錫觀察，川普關稅戰開打後，美國未得其利先蒙其害，一個是美元匯價，美元指數近期從102掉到101，甚至跌破100，二是美長債殖利率飆高，美債券價格下跌，但同期間其他債市殖利率往下走的，代表全世界都在儘量遠離美元資產，美國失去信用，只會讓全球投資避開美國。

劉坤錫指出，未來預期各大投行會對美經濟下修，從2％修到1％以下，若關稅稅率更高，美經濟可能歸零，接着會下修企業獲利，第二是通膨壓力往上，基本上當稅率10％、通膨大概會往上升1％，稅率上升的話通膨會上4％以上，密大消費者信心指數，前一期是57、現在掉到50.8，通膨前一期對未來一年預估5％，現在也調高至6.7％，美國想再度偉大，但可能會「未蒙其利先蒙其害」。

劉坤錫認爲，現在最看好就是電力產業。以新光美國電力基建ETF（009805）來說，雖是股票ETF，但收益性同固定收益型商品，每年穩定獲利；二、電力股也受惠未來AI發展，因爲一般股票是看年成長，但電力基建股，不是看年成長率，而是看累積性，因爲假設資料中心今年蓋100座、明年頂多增20座，年成長是20％，但電力不一樣，舊的資料中心還是要用電，獲利會是累積成長。