臺積電變美積電免驚！國泰臺大團隊點出更重要關鍵

徐士勳表示，臺積電自己說越美投資千億不會影響對國內市場的投資，原估投資國內400億美元上下，到年底若有超過500、甚至600億美元，就可知國內投資有無受影響。短期看起來是好的，至少短期不會成爲川普政策上首要打擊的國家。

徐士勳認爲，後續要留意臺積電赴美后續「外溢效果」，短期對臺積電是好的，但會不會外溢到衛星及上下游公司跟進到美國？這要持續觀察。他說，每家公司都會極大化自己的公司利潤角度出發，不過臺灣景氣目前還是領先國際，接下來會不會在受這一波赴美投資影響，逐步帶來實質或負面影響？應該下半年或是明年纔會比較清楚。

投資人也關心臺股。在川普掀起關稅戰後，股市樂觀情緒明顯下滑，國泰金投資長程淑芬認爲，從過去一年來看股市位置約「中間偏上」，現階段因爲負面消息充斥，股市動盪難免，應要二、三個月讓消息深澱一下，各國也在思考利弊後有所節制，現在的震盪「是短期現象」第二季應有更多資料、更明朗。

市場也擔憂極端貿易主義是否被重啓，1930的全球經濟大蕭條重演。國泰臺大產學合作團隊徐士勳教授認爲，「機率很低」，現在可看到加、墨、陸反制後美就縮手了，各國也怕步上歷史後塵會有所節制，造成全面衰退的機率不高。

事實上，徐士勳認爲，疫後各國祭出靈活的財政貨幣政策，有各式工具可使用，甚至民間產業知道怎麼調整，這些是幾十年前無法做到的，各國對穩定經濟情勢，消除不確定性有一定共識，並且以通膨2％爲目標，因爲這是相對健康穩定的水準，有共識的話政策就會引導，所以全球性的大蕭條不太可能發生。

程淑芬也指出，現在與1930年代相比，現在人口多很多，資訊速度傳輸差很多，全球化到區域化到國家化、國家主義，在國家主義擡頭下大家較量，現在資訊流快速，各國會權衡利弊應會節制，股市震盪只是短期現象。