臺航第一季每股賺0.58元 今年散裝運價有關稅變數難測

去年底至今年初，中國對原物料需求減緩及美中關稅貿易戰升高，散裝運價走勢低迷，臺航營運表現受到部分影響，所幸2月中旬起散裝運價因南美穀物出口逐漸進入旺季開始反彈走升。臺航散裝船隊租約，部分採固定日租、部分隨運價指數浮動或半浮動，且設租金上下限，因應年初市場運價疲弱。

展望今年運價，臺航表示，紅海亞丁灣航道危機若提早結束，航道恢復將造成船噸需求減少對運價不利；但烏俄戰爭如果能提早結束，龐大重建需求將會對中、小型船舶船噸需求有明顯助益。此外，美國川普政府貿易及高關稅政策，對國際經貿及全球航運市場帶來高度不確定性，故今年整體運價是否會較去年爲高很難預測。

爲強化船隊競爭力，臺航加速汰舊換新，去年初已訂造2艘4萬載重噸散裝新船，預計2026上半年交船營運，今年初另訂造2艘6.4萬載重噸散裝新船，預計2028年第三、四季交船。目前在日本建造中之散裝貨輪有4艘。

另外，美國貿易代表宣告對中國建造船舶靠泊美國港口，今年10月14日起徵收額外之港口費（載重噸8萬噸以下船舶豁免），臺航船隊均在日本建造，此項措施對該公司無影響。

中、長期而言，未來三年新船運力成長有限，加上2023年開始IMO針對現有船實施能源效率指標（EEXI）及營運碳強度指標（CII）等，已導致部份船舶開始減速因應，2024年歐盟徵收船舶進出歐盟碳稅（ETS），2025年實施FuelEU Maritime溫室氣體排放罰款且每五年逐期調高，將促使更多船舶以經濟航速運行，致使船舶週轉率減少，有助運價提升。

再者，IMO MEPC（海洋環境保護委員會）第83屆決議預計自2028年起實施溫室氣體燃料強度（GFI），嚴格規範船舶所使用燃料每單位能量的生命週期溫室氣體（GHG）排放量（gCo2eq/MJ），並制定未達標相關罰則。