臺股暴跌728點…00905逆勢突圍!近一月含息報酬率5.8%居冠
臺股重挫728點,市值型ETF績效兩極化,00905近一月含息報酬率5.8%居冠,明顯領先00850(4.7%)、00922(4.5%),傳統龍頭0050、006208則落在4%左右。中央社
美國總統川普擬推動「補貼換入股」的政策方向,引發市場對半導體產業鏈的高度關注。市場傳聞,該政策除可能嘉惠晶片大廠英特爾外,未來包含臺積電在內、接受美國晶片法案補助的企業,或將面臨類似要求。此一不確定性因素衝擊市場信心,臺股20日賣壓涌現,加權指數在權值股龍頭臺積電領跌下,終場重挫728.06點,收在23,625.44點,跌幅達2.99%,盤面瀰漫濃厚觀望氣氛。
市場的劇烈震盪,同步牽動臺股市值型ETF的績效版圖。根據CMoney最新統計,相較於傳統與臺積電高度連動的ETF,採用Smart Beta策略的產品在近期波動中表現相對突出。其中,FT臺灣Smart(00905)近一個月含息報酬率達5.8%,表現居冠;元大臺灣ESG永續(00850)及國泰臺灣領袖50(00922)則分別以4.7%與4.5%的報酬率居於其後。指標型的元大臺灣50(0050)與富邦臺50(006208),近一月報酬率則爲4.0%。
FT臺灣Smart(00905)基金經理人王紹宇分析,當前市場的修正,主要反映了投資人對於美國政策不確定性的擔憂。他指出,若美國政府透過資金或政策扶植英特爾,將使臺積電面臨的產業競爭壓力升溫。更值得注意的是,倘若「補貼換股權」成爲常態,臺積電未來爲爭取補助,恐需面臨以股權交換的條件,進而影響其潛在利益。
王紹宇表示,市場反應供應鏈可能被迫移轉的擔憂,昨日美股除英特爾外,科技大廠普遍收黑,正是反映了市場對於未來供應鏈廠商可能被迫採用英特爾晶片的疑慮,這將可能衝擊企業的營運成本與獲利。
不過,王紹宇認爲,臺積電的產業根基穩固,整體獲利能力不致受到結構性衝擊,主要影響將來自於成本上升與海外設廠的投資回報率下降,因此對臺股指數的實質傷害應屬有限。但他同時提醒,臺股指數已站上兩萬四千點的歷史高位,市場情緒相對敏感,任何風吹草動都可能引發較大的回檔壓力。
展望後市,王紹宇預期市場將進入「選股不選市」的階段。在指數空間可能受限的背景下,類股與個股的表現分歧將更爲明顯。他分析,電子產業內部的子產業強弱差距將拉大,金融股受影響較低,可望維持其市場穩定器的角色,而部分傳產則可能面臨較爲廣泛的挑戰。對投資人而言,未來的選股難度將顯著提升,資產的精準佈局將成爲應對市場變化的重要課題。
投信法人分析,00905能在震盪市況中展現韌性,其選股機制爲主要關鍵。該ETF除了維持約三成的臺積電權重以貼近大盤走勢外,更透過多因子選股邏輯,發掘臺積電以外具備基本面支撐的優質成分股,而非僅依市值進行配置,如臺達電、漢唐、鴻海、川湖、智邦等盤面焦點股,凸顯其在當前市況下的配置效益。
備註:績效爲含息報酬率
資料來源:CMoney 資料日期:8/20
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