《臺北股市》臺積電法說利多臺股不漲反跌 投信這樣解讀

統計三大法人本週動向，清一色站在賣方。外資單週賣超968億元，投信調節92.77億元，自營商減持71.22億元，三大法人單週合計賣超1131.99億元，爲今年來第4大單週合計賣超金額。

臺積電法說不論第三季財報與第四季展望皆優於預期，包括稅後純益達4523億元，毛利率59.5%，EPS 17.44元，創歷史新高，週五臺股走勢卻未反映利多。PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉認爲，主要因指數本週已續創新高，因此高檔出現短線漲多的獲利了結賣壓，若由晶圓龍頭大廠釋出AI算力已全面爆發的樂觀展望分析，全球AI成長暢旺無虞，搭配第四季向來有旺季行情加持，臺股表現無須看淡，惟須留意近期震盪波動可能較大。

郭明玉進一步說明，臺股目前技術面明顯有利多方，但是，因本週行情呈現大漲大跌格局，盤中高低點震盪幅度擴大，顯示市場情緒仍存不確定性，特別是美中貿易摩擦變數仍存，可能放大短期波動。就基本面而言，郭明玉看好美股科技巨頭財務具韌性並驅動AI資本支出持續成長，美股第三季獲利表現可期，臺股將受惠於企業獲利動能自第三季起轉強，包括第三、第四季獲利年增率有望超過8%，提供大盤續揚的重要推力。

郭明玉分析，臺股2026年預估本益比已來到18倍水準，高於長期平均15倍，因具備基本面支撐，估值上移合理，且籌碼結構仍穩健，融資餘額距離4月前的高位仍有一段差距。她說，由於股價短線漲勢過快，市場一有風吹草動易造成技術性拉回，但短線的震盪，屬於健康調整。