《盤後解析》法說利多出盡？臺積電回檔逾2%、臺股周線連三紅

臺積電法說利多提前反應，ADR前夜收跌1.6%，現貨今開低30元至1,455元，盤中最低觸1,450元，終場收在最低價1,450元、跌幅2.36%。聯發科（2454）受惠vivo與OPPO新機推出，股價一度逆勢走揚，終場回落收平盤1,330元；鴻海（2317）相對抗跌，收漲1.57%、報226.5元。

被動元件族羣受惠AI需求強勁吸引買盤搶進，信昌電（6173）、凱美（2375）、華容（5328）、蜜望實（8043）、大毅（2478）、千如（3236）強攻漲停，國巨（2327）、九豪（6127）、華新科（2492）、日電貿（3090）、立隆電（2472）、禾伸堂（3026）等同步逆勢走強。記憶體族羣則受美光隔夜勁揚5.5%激勵，品安（8088）率先漲停，南亞科（2408）午盤後亮燈創四年半高，力積電（6770）漲逾2%，華邦電（2344）尾盤壓低收小跌。南亞科、華邦電與力積電放量居臺股前三大成交王。

傳產股部分，塑化及航運族羣表現相對穩健，臺塑四寶今逆勢抗跌成資金避風港。盤中臺塑（1301）漲幅一度達4%，臺化（1326）漲逾3%，南亞（1303）與臺塑化（6505）均上漲約1%。航運股受惠美中港口費變動與BDI指數週四反彈2.5%，陽明（2609）漲逾2%，萬海（2615）漲幅逾1%，長榮（2603）小漲震盪。

分析師指出，臺積電法說後市場焦點轉向AI動能與資本支出。公司上修今年美元營收成長至約35%，並將資本支出區間調整爲400至420億美元，顯示AI晶片需求依然強勁。不過，第四季進入傳統淡季，AI以外需求仍疲弱，短線指數恐維持震盪。若美國年底再降息導致美元走弱，臺幣升值恐壓抑以美元計價的營收與毛利率，但長線AI趨勢仍爲市場主軸。後續市場將聚焦AI伺服器供應鏈的財報表現，臺股可望維持「長多短震」格局，操作上建議不追高、聚焦基本面良好的中大型權值股與具業績題材的中小型股。下週若見指標股帶量轉強，再考慮順勢加碼，否則就以區間思維與風險控管優先。

展望下週，市場焦點將轉向全球經濟數據與企業財報表現。美國企業陸續公佈第三季財報，市場預估標普500整體企業獲利年增7.2%，較第二季的10.8%明顯放緩，顯示獲利動能略趨保守。羣益證券預估，中國2025年GDP年增率可達5.0%，零售銷售維持正成長，隨着非美國家強化雙邊貿易協商，中國內需將成爲經濟支撐主力。臺灣方面，在資訊科技需求持續活絡帶動下，接單動能可望延續成長態勢。