《臺北股市》羣益投信看Q4「股優於債」投資心法掌握「KEYS」策略

羣益投信以「KEYS」投資策略，爲第四季投資定調。「KEYS」投資策略中的「K」代表King核心之鑰，意指股市強棒。羣益投信指出，在貨幣政策重返寬鬆、企業獲利展望上修的背景下，股市投資氣氛升溫，尤其AI應用擴散，推升科技產業獲利成長，美股與臺股有望持續展現成長動能，投資人可透過美股基金、臺股主動式ETF或臺股基金，掌握市場的核心成長契機。

「E」是指Explore轉機之鑰，重點在於估值探索。因全球景氣進入分化階段，部分新興市場展現補漲潛力，包括印度受惠於龐大內需與政策推動，經濟成長動能穩健，中國市場在政策扶持下逐步回溫，而東協市場評價極具吸引力，資金迴流動能可期。

「Y」指的是Yield & Year End收益之鑰，強調靈活搭債的重要性。由於聯準會重啓降息，羣益投信觀察債市表現，9月以來短天期債指數表現明顯強於長天期公債，顯示短債與基準利率相關性高，有望直接受惠降息，而其存續期間短的特性，在利率變化多端環境下，也能展現較佳的防禦力。另一方面，歷史經驗顯示，預防性降息後，中長天期債券尚具備補漲空間。羣益投信建議，年底前的佈局上，投資人宜以短天期債爲核心，可適度搭配長天期債進行區間操作，並可關注包括短天期及長天期ESG投等債ETF，以及優選非投等債ETF。

最後的「S」策略，意指Stability穩健之鑰，指得是面對市場風險仍存，投資組合需具備防禦力以應對市場的多變化。羣益投信認爲，投資人可以透過多重資產基金佈局，兼顧收益、成長與波動管理，增強投資組合韌性，在挑戰與機會並存的市況中穩健前行。

羣益投信認爲整體大環境格局，有利臺股第四季發展。羣益店頭市場基金經理人許育志分析，AI需求旺盛，帶動今年臺灣出口表現強勁，主計總處已大幅上修今年經濟成長率至4.45%，在經濟保有韌性，與AI大勢加持下，臺股大盤已屢創新高；觀察2010年以來臺股在10月至12月的上漲機率爲73%、60%、87%，加以AI狂潮延續，第四季臺股表現可期。

展望明年，許育志分析，在美國5大CSP、主權AI、新創雲端運算業者等持續擴張資本支出下，將挹注臺廠AI相關供應鏈獲利表現；因AI長線趨勢不變，臺廠作爲全球AI產業最重要的供應商，可望持續享有獲利、資本雙漲利多。他建議現階段投資人可以聚焦具備科技趨勢以及定價權強的企業，並且避開低加值出口製造、建設類股，非電族羣則可關注內需、零售消費相關類股。