《臺北股市》Q2血崩逾250億！臺塑四寶拚Q3止跌回溫

臺塑表示，第3季爲石化產品的傳統需求旺季，有利公司產品銷售。這段時間，聖誕節裝飾用PVC、包裝用HDPE、飲料杯及水杯用PP、塗料及膠帶用AE等產品需求旺盛。另外，亞洲有9座輕裂廠計劃進行歲修，合計年產能達750萬噸，預計影響乙烯供應減少92萬噸。隨着下游衍生物配合歲修或減產，市場供應量減少，且中國大陸計劃啓動約人民幣1,380億元的消費品補貼資金，預計7月起逐步撥款，有望提振消費動能，進而帶動石化產品需求增加，對公司產品銷售形成有利條件。

臺塑強調，儘管第3季爲石化產品的需求旺季，且美中貿易戰有所緩解，有助需求增長，且多家亞洲輕裂廠安排歲修，進一步減少市場供應量，對公司銷售有利，但新臺幣兌美元匯率持續升值，且美國對等關稅仍存在不確定性。因此，預計第3季的營業額將較第2季略微衰退。然而，第3季有現金股利8.1億元，將有助於挹注公司獲利。

南亞指出，7月合併營收較6月成長，第三季整體營收也優於第二季，主要來自電子材料與化工產品出貨增溫。電子材料方面，受惠電子產業進入傳統旺季，加上年中盤點後的庫存回補，伺服器與車載產品訂單穩定，高階通訊材料需求持續增長，帶動電子材料及電路板營收提升。化工產品方面，乙二醇在臺灣EG1/3廠與美國德州廠全能生產下，加上部分6月訂單延至7月交運，推升當月營收。丙二酚方面，下游需求穩定，市場價格持穩，臺灣BPA4廠完成定檢後產銷回升，大陸廠亦維持全能運轉，整體營收增加。可塑劑產品則因中國同業定檢，市場供給偏緊，行情微幅上漲，公司持續拓展至巴西、墨西哥、澳洲等市場，提高銷量。聚酯產品7月營收略增，主因美國地區紡用粒與成衣絲訂單增加，但因關稅不確定性影響，下游需求觀望，第三季整體營收預估持平。塑膠加工產品方面，營運穩健，應用涵蓋多元產業，並持續拓展至醫療、車用及環保等高附加價值領域，提升差異化產品銷售，有助於整體營運成長。

臺化表示，下半年總體經濟變數仍持續存在，國際地緣政治情勢未明，俄烏戰爭尚難調停，不過以色列與伊朗的緊張關係已有緩解跡象，加上夏季用油需求帶動，有利芳香烴產品走勢，加工差可望回升。6月營收已有明顯回升，預計7月也將延續此趨勢，因此第三季銷售量可望優於第二季。不過，受限於對等關稅的不確定性及臺幣升值壓力，售價可能下滑，預估第三季合併營收將與第二季持平。

臺塑化表示，6月下旬以色列及伊朗宣佈停火，油市逐漸迴歸基本面，7月5日OPEC+決定8月增產54.8萬桶/日，高於市場預期的41.1萬桶/日，4至8月累計增產約192萬桶/日，使全球原油供給持續增加。加上美國政府陸續公佈部分對等關稅，但關稅8月1日才正式實施，尚留有緩衝期讓各國與美國協商或提出替代方案，儘管最終可能下調稅率，但仍會被課徵關稅，不利全球經濟成長與油品需求，令油價上檔承壓。不過，夏季大西洋颶風可能破壞美國原油供給，加上全球原油與油品庫存偏低，及伊朗對核協議態度反覆，爲油價提供下檔支撐。臺塑化方面，第3季煉油廠日均煉量約47.3萬桶（產能利用率88%），輕油裂解廠OL#2將進行年度定檢，並配合下游實際需求，預估產能利用率爲59%。