《臺北股市》歷史經驗：融資維持率創低 臺股反彈幅度大

臺股本週3個交易日重挫近兩成，龐大斷頭賣壓造成上市融資維持率9日掉至118.1%，超越金融海嘯期間的118.2%，創下歷史新低。根據投信統計資料，近10年當融資融維持率低於140%創下波段新低後進場佈局臺股，在後1個月、3個月、1年皆有雙位數漲幅反彈，其中近1年平均漲幅更有近18%。

上一次融資大降是在2024年8月5日美國經濟衰退疑慮升溫之際，當時維持率139%，股市融資維持率創低後一個月，反彈6.84%；三個月與一年後，指數反彈幅度都超過16%。

川普對等關稅政策9日逆轉，美股大復活，帶動臺股隔日跳空暴漲1600點，重回萬九大關。復華投信臺灣科技高股息基金經理人楊聖民表示，隨着各國積極與美國協商，有利關稅戰引發的恐慌情緒降溫，若要逢低佈局，建議採分批或定時定額因應，並可聚焦具成長性的科技高股息題材，兼顧中長線產業趨勢及股息收益機會。

衡量市場情緒的VIX指數從波段60高點已回落至33(統計至截至2025/4/9)。復華投信全方位基金經理人呂宏宇表示，臺股大盤在2018年中美貿易戰波段下跌15%，修正時間約3個月，本次關稅戰擴大至全球，加上市場擔憂經濟衰退風險，需要較長時間整理消化政策不確定性，操作上配置可增加金融等內需爲主、受關稅影響較小產業，以及具殖利率保護的個股。