四大匯銀看日圓 短空長多

主要匯銀認爲，未來日圓將呈短空長多格局。圖／美聯社

臺銀日圓現鈔牌告價近三個月走勢

日本自民黨新任總裁（黨主席）高市早苗可望成爲首相，由於其偏向貨幣寬鬆政策，使日圓偏弱格局再起，日圓兌美元貶破152日圓，臺灣銀行日圓現鈔賣出牌告價也掛出0.203元字頭價位，爲近兩個月最低。對此，主要匯銀認爲，未來日圓將呈短空長多格局，預估本週對美元將在148.5～152日圓區間震盪。

匯銀主管指出，日本8月零售銷售呈現月減，不僅是2022年2月來首次下降，更遠低於市場原先預期的成長，顯示消費者支出因通膨與經濟不確定性等因素表現疲弱，不利日幣走勢。隨着高市早苗當選自民黨總裁，將成爲日本首位女首相，因其政策立場偏向財政擴張性及貨幣寬鬆，令市場對日本央行（日銀）升息預期降溫，恐將難以支撐日圓走升，因此評估日圓本週將續貶。

綜合臺銀、兆豐銀行、合庫銀行及土地銀行分析指出，日圓走勢將受新任首相的經濟政策方向牽引，短期政策不確定性將推低日圓走勢；不過，中長期日本央行仍將朝貨幣政策正常化推進，預料日圓走勢將短空長多。

兆豐銀表示，美國聯準會（Fed）雖啓動降息，美日利差預期縮減，日圓有機會走強，但考量短期內日本政局的不確定性，加上美國總統川普關稅政策對日本經濟影響未明，日本央行可能因此推遲升息時程，因而使得日圓短期偏向區間震盪。若從中長期來看，因疲弱的日圓與隨之而來的進口物價上漲已對民衆生活造成衝擊，加上美國財政部長貝森特曾公開表示，日本應加快升息步伐，儘管日本首相換人，來自國內外兩股壓力將使日本貨幣政策正常化的方向難以逆轉，隨美日兩國利差逐漸縮窄，預計將支持日圓在中長期逐漸走強。

土銀表示，美日利差變化將主導日圓中長期走勢，市場對於美國聯準會降息共識高，日本央行官員亦表態貨幣政策將因應通膨而走向正常化之路，美日利差終將收斂進而推升日圓走高，但美國關稅政策對於日本經濟衝擊不容忽視，且美國通膨前景未明，也將影響美國聯準會貨幣政策態度。