雙題材債券基金 逆風吸金

4月規模成長跨國債券基金

第二季以來全球金融市場與波動共舞，因美債殖利率劇烈波動，導致海外債券基金規模同步流失，但波動度較低的投資等級短債及具殖利率題材的非投資等級債券基金逆風吸金，成爲資金趨避關稅戰風險、同時兼顧固定收益機會的熱門標的。

根據投信投顧公會統計數據顯示，整體海外債券型基金4月減少138億元，規模降至2,713億元，單月減幅4.8％，雖較整體境內基金規模減幅2.3％還高，不過低於債券ETF的7.9％。

復華全球短期收益基金經理人黃媛君表示，預期關稅等政策風險消退前，短天期美元公債將持續反映降息預期而有表現空間，具價值儲備功能的短天期公債，如德國或日本等已開發國家的投資等級公債，將因市場避險需求進一步吸引資金流入。

在關稅未定前，美國經濟前景亦存在變數，資產配置應做好風險管理，債券部位應以波動度相對較低的投資等級債券爲主，具有投資等級信評、殖利率優於一般投資級公司債與美債的金融債，是極佳的選擇。

臺新美國20年期以上A級公司債券ETF基金研究團隊認爲，美國聯準會副主席傑佛森指關稅及相關政策不確定性，可能拖慢經濟成長並推高通膨，但目前貨幣政策立場仍具備足夠應變能力，市場偏鴿解讀聯準會會議結果，有利投資級債券走穩。

復華新興市場短期收益基金經理人吳宜潔強調，新興市場短天期債券殖利率目前高於長期平均，由於短天期債券報酬來源以累積利息爲主，不像長天期債券價格波動度較大，適合欲參與新興債市收益機會、不想承受太多波動的投資人。