施羅德投資集團全球資源股票主管Mark Lacey：擺脫對俄依賴 能源轉型加速

全球液化天然氣需求將進一步上升

俄羅斯入侵烏克蘭是一場悲劇。不過就投資層面，針對能源以及天然氣市場，施羅德投資有兩個歸納。

首先，目前沒有能夠解決歐洲天然氣及電力市場問題、同時減少需求的快速對策。其次，烏克蘭事件只會加速能源轉型。

整體來看，爲了擺脫對俄羅斯的依賴，實現能源供給多元化，同時對工業及住宅能源用戶的干擾降至最低，未來數年將需要進一步對全球天然氣市場進行投資。因爲減少燃煤發電，天然氣仍需作爲能源轉型的過渡性燃料。長期的供給安全已經變得愈加重要。另一方面，從現在開始，利用低廉又永續的電力實現能源獨立，將是每位決策高層的重中之重。

施羅德投資集團全球資源股票主管Mark Lacey表示，首先，瞭解入侵行動之前的市場狀況非常重要。全球能源市場已經緊繃。多年的低度投資加上需求強勁，導致石油及石油產品庫存出現赤字，天然氣庫存也存在巨大缺口。此問題無法快速得到解決。化石燃料在全球能源組合中的比重仍高達85％，水電及核能佔11％，而風能及太陽能僅佔4％。

由於制裁的影響存在變數，分析正在發生的烏克蘭危機對能源市場的影響變得更爲複雜。目前，多個國家已對俄羅斯實施制裁，Mark Lacey預期，俄羅斯能維持能源供應。

然而，愈來愈多歐洲及美國買家可能決定避開相關供應，以降低法律及聲譽的風險。若制裁擴大，石油存在一定的靈活性，歐洲向俄羅斯進口的石油可能由其他國家取代。

之前施羅德投資預測今年石油市場存在每天50萬桶的赤字，倘若制裁導致俄羅斯無法每天出口100～150萬桶石油，2022年石油市場赤字將大幅擴大。

俄羅斯的石油及天然氣產業可能會受到長期的衝擊。從英國石油公司（BP）拋售俄羅斯石油公司（Rosneft）股權可見，西方投資及融資很可能枯竭。在未來數月甚至數年，買家對俄羅斯石油及天然氣的依賴將會大幅減少，進而降低此等風險。

目前全球天然氣市場極度緊張。除非需求減少，否則在未來數年，市場仍然會保持這樣的狀況，因爲主要的新天然氣計劃最快要到2024年才能發揮供給作用。

Mark Lacey說，儘管預期未來十年，風力發電市場將至少成長150％，太陽能市場至少成長200％，但這並不表示這段期間的天然氣需求將會下降。未來十年，天然氣需求很可能每年成長4％左右，以幫助填補發電缺口。