市場情緒謹慎 亞股兩樣情

亞股指數近一個月漲跌

美國祭出新一輪對等關稅、全球市場情緒轉趨謹慎，亞洲股市短線走勢呈現明顯分化。截至8月8日止，近一個月來，越南及臺股漲幅亮眼，分別上揚約11.97％及7.42％，展現資金迴流與基本面支撐優勢；南韓則小幅上漲約3.05％，相對穩健。反觀印度股市因外資大幅撤出與政策不確定性，下跌4.6％成爲主要市場中表現最弱的一員。

富蘭克林投顧表示，外資在亞股操作多空互見，南韓、臺灣與泰國股市獲外資淨買超，其中南韓因關稅稅率設定爲15％，抵消財政部提議提高企業稅率與資本利得稅利空。全球股票ETF近周雖維持逾160億美元淨流入，但流入亞洲僅0.35億美元且市場分化明顯。印度單週遭外資拋售18.36億美元，今年累計淨流出逾百億美元，賣壓沉重。

霸菱投顧認爲，短期亞股仍受制於關稅最終拍板、出口動能降溫及匯率波動等不確定因素，部分企業獲利率恐遭壓縮。

然而，隨貿易談判完成、聯準會降息及美元走弱等利多逐步浮現，下半年亞洲市場有望受惠資金迴流及評價修復。針對南韓、臺股和陸股，霸菱看好政策改革與產業題材推動市場折價空間收斂，臺股持續受AI需求帶動，領先企業可望維持成長；陸股雖經濟復甦不明顯，但政策刺激空間仍在，民營企業活力回升有助提振信心。

近期越南股市表現在亞股中突出，中國信託投信指出，川普對等關稅幾乎確定，越南基本面強勁，第二季GDP年增7.96％，上半年成長7.5％，全年上看8.5％，近一個月股市更勁揚近12％，顯示中長期成長動能不變，適合定期定額佈局。

東協市場，霸菱預期印尼等落後市場有望迎頭趕上，印尼可能已度過週期性經濟放緩低谷，流動性環境轉佳；泰國雖面臨嚴峻總經環境，但已出現自下而上的投資機會；新加坡今年以來表現優異，誘人的股息殖利率與避險貨幣地位仍爲股市提供支撐。