市場不確定性仍高 預估美9月降息 有利債券後市

玉山銀行表示，考量美國通膨將反映關稅影響，聯準會7月應按兵不動，後續隨經濟及就業市場放緩，9月有望重啓降息，並帶動美債殖利率下行；歐洲央行後續仍有降息空間，但逐漸接近尾聲；至於日本央行因通膨預期仍未達2％目標，立場轉爲不急於進一步升息。至於臺灣央行部分，研判今年降息可能性偏低。

第一銀行指出，美國經濟仍然穩固，聯準會處於有利位置上，可觀察更多數據等待情勢明朗化，聯準會9月是否降息仍有變數。至於歐洲通膨已達歐洲央行中期目標，預期7月可能暫停降息；日本央行態度仍偏謹慎，預估第三季將按兵不動。若第三季美歐日央行均維持政策利率不變，影響債市的變數，主要爲美國債信疑慮及「大而美法案」立法結果。