申萬菱信褚一凡卸任全部基金：兩基金合計3.59億規模，投研再震盪

來源：倉石基金研究院

文/新浪財經上海站 時行工作室

基金經理更迭是基金行業的常態，但背後折射的是機構投研體系的震盪與投資者信任的重構。

褚一凡的離任，是申萬菱信投研團隊調整的縮影；季鵬與姚洋的接棒，則承載着挽救業績頹勢的期待。而投資者更需關注的是：變更背後，誰在守護自己的資產？

7月22日，申萬菱信基金連發兩則公告：褚一凡因“個人原因”卸任申萬菱信可轉債債券（310518）和申萬菱信雙利混合（013634）的基金經理職務。

這一變動看似常規，實則暗含深意。

褚一凡在申萬菱信任職近6年，管理基金涵蓋可轉債與混合型產品。

其管理的可轉債基金規模僅0.42億元，截至7月22日，該產品雖年內盈利8.03%，但長期業績缺乏亮點；雙利混合基金規模3.17億元，年內收益3.55%，在同類產品中處於中上游。

值得注意的是，他此前管理的申萬菱信鑫享穩健混合已於2025年6月提交清盤報告，而此次卸任後，其名下再無在管基金。

市場普遍將這一變動與申萬菱信近年業績滑坡關聯。

2024年以來，公司已有10只基金清盤，權益類產品虧損嚴重，25年二季度末顯示管理規模從去年的846億縮水至826億，權益規模僅213億。

褚一凡的離任，成爲公司投研團隊震盪的又一註腳。

作爲雙利混合基金的新任共同掌舵人，姚洋2013年起從事金融相關工作，曾任職於上海申銀萬國證券研究所有限公司，2022年3月加入申萬菱信基金，其自24年底管理的第一隻基金：申萬菱信穩益寶任職回報爲1.83%；而姚洋本次接任褚一凡，與季鵬共同管理申萬菱信雙利，則是其職業生涯中的第二隻基金。

而自23年與褚一凡共管申萬菱信雙利的季鵬，履歷堪稱厚重：擁有近18年從業經驗，歷任華寶基金基金經理、國泰君安資管投資總監，擅長均衡配置與低波動策略，其管理的申萬菱信盛利精選年內回報7.78%。季鵬當前在管基金總規模8.55億元，年化回報5.20%，在震盪市中展現抗風險能力。

接手另一隻可轉債基金的楊翰，曾任職於臺灣凱基證券上海研究部等。2012年1月加入申萬菱信基金，曾任行業研究員、信用分析師、專戶投資經理等。

申萬菱信成立於成立日期2004年，25年二季度顯示規模爲826.8億元，本次基金經理變更的背後，是申萬菱信日益嚴峻的系統性挑戰。

褚一凡的離場，是公募行業人才迭代的微小切片；姚洋與楊翰的登場，承載着申萬菱信挽回投資者信任的再次嘗試。

但比個人更替更關鍵的，是公司能否重建投研體系、遏制規模滑坡。投資者需要的不僅是明星基金經理，更是一個值得託付的制度性保障。