上海生物醫藥戰略入主康華生物，康華生物開啓高質量發展新篇章

康華生物（300841.SZ）控制權變更事項終於揭曉，具有深厚上海國資背景的專業併購基金——上海萬可欣生物科技合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“萬可欣生物”）將接棒公司創始人王振滔先生，爲這家國內領先的創新疫苗企業注入強勁發展新動能，引領其邁入戰略升級的全新階段。

7月20日下午，康華生物發佈公告稱，根據各方相關協議，公司控股股東、實際控制人王振滔，及其一致行動人奧康集團，持股5%以上股東康悅齊明，擬合計向上海萬可欣生物科技合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“萬可欣生物”）轉讓所持有的公司約2846萬股股份，約佔剔除公司回購賬戶股份後總股本的21.9%，本次股份轉讓對價18.51億元。

此外，王振滔在本次股份轉讓後，將轉讓後持有的公司1050萬股股份（佔剔除公司回購賬戶股份後總股本的8.08%）的表決權委託給萬可欣生物行使。本次股份轉讓及表決權委託完成後，萬可欣生物擁有表決權的比例約爲29.99%，康華生物控股股東將由王振滔變更爲萬可欣生物，公司實際控制人將由王振滔變更爲無實際控制人。

上海生物醫藥戰略併購基金重磅“出手”

此次交易的收購方萬可欣生物，其股權結構清晰體現了上海國資在生物醫藥產業佈局中的戰略意圖。公告顯示，上海生物醫藥併購私募基金合夥企業（有限合夥）持有萬可欣生物約80.2%的合夥份額，上海醫藥（集團）有限公司持有19.79%合夥份額。萬可欣生物的執行事務合夥人及控制主體爲上海上實生物醫藥管理諮詢有限公司（上海上實醫藥）。此次收購實質上是上海國資主導的專業併購基金對優質創新疫苗資產的戰略性投資。

可以說，上海國資背景的股權投資基金主導了對康華生物的收購，背後則凸顯了上海發展生物醫藥產業的總體規劃，和在關鍵領域的重點佈局。

2025年1月，上海生物醫藥併購股權投資合夥企業（有限合夥）浮出水面，基金得到了來自上海市級母基金、產業集聚區引導基金、中央金融機構、龍頭“鏈主”企業等多路出資人的參與。

根據相關公開信息，上海生物醫藥併購基金將着眼上海生物醫藥產業發展戰略全局，立足鏈接全球、服務上海的功能定位，努力推動上海承接集聚國際、國內生物醫藥產業創新資源，協同上海生物醫藥產業重點區域，聚焦對上海生物醫藥發展具有重要支撐的細分賽道，推動上海建設生物醫藥研發經濟和產業化高地，實現提升產業鏈引領、帶動和貫通作用。

上海生物醫藥併購基金3月26日正式落地後，不到4個月即“大手筆”收購康華生物，引得資本市場和醫藥行業的廣泛關注與積極評價。

行業分析人士認爲，收購康華生物股權，意味着國資股權基金正進一步加強與社會資本的開放合作，加大產業併購力度。同時，這一併購也是行業發展需求和企業自身戰略選擇共同作用的結果，對於參與各方也是“多贏”局面。

強強聯合：賦能創新疫苗龍頭加速躍遷

作爲A股的代表性創新疫苗企業之一，康華生物憑藉自主研發的凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞），近年來業績總體穩步增長，並在2024年初實現重磅研發管線重組六價諾如病毒疫苗的對外授權，展現了強大的研發實力與國際合作潛力。2024年，康華生物實現營業收入14.32億元，扣非淨利潤4.57億元。

一直以來，創新藥領域流傳着“雙十定律”，即一款新藥背後，常常需要超過10年時間、10億美元的成本。康華生物一路走來，也少不了長期的堅持與投入。

回溯康華生物的成長軌跡，創始人王振滔先生憑藉其前瞻性的產業洞察與長期堅定的資本投入，奠定了企業發展的基石。 自2004年公司創立伊始，王振滔先生和研發團隊即將戰略目光聚焦於人二倍體細胞狂犬病疫苗這一代表國際先進水平的技術路線。在王振滔先生持續支持下，研發團隊歷經十年磨一劍的潛心攻關，最終於2014年成功推動該產品獲得批簽發並上市，一舉填補了國內空白，成爲世界衛生組織推薦“金標準”狂犬疫苗的首個國產實現者，並在此後長期保持技術領先與市場優勢。2020年，康華生物成功登陸創業板，標誌着公司完成了從技術突破到資本化運作的關鍵躍升，開啓了發展的新篇章。

當前，中國疫苗行業正處於轉型升級的關鍵時期，面臨從“規模擴張”向“創新驅動”躍遷的挑戰與機遇。行業競爭加劇、技術迭代加速（如mRNA、重組蛋白、病毒載體等新平臺）、以及全球化佈局需求，都對企業的綜合實力提出了更高要求。在此背景下，醫藥行業的整合與併購持續深化，競爭維度已從單一產品拓展至管線佈局、技術平臺整合及全球化運營能力。

王振滔先生作爲創始股東，以非凡的遠見和持續的投入，成功引領康華生物實現了從0到1的突破，鑄就了其在國產創新疫苗領域的堅實基業。如今，上海國資背景的專業併購基金接過發展的接力棒，其帶來的不僅是資本，更是強大的產業資源網絡、戰略發展平臺和對創新長期投入的決心。此次控制權變更，是康華生物主動擁抱產業變革浪潮、謀求更大發展空間的戰略抉擇，也是上海國資落實生物醫藥先導產業發展戰略、強化關鍵領域佈局的重要落子。雙方的優勢結合，有望充分釋放康華生物的研發潛力和市場價值，推動這家創新疫苗龍頭加速實現從1到N的跨越式發展，在中國從疫苗大國邁向疫苗強國的征程中，以及全球疫苗產業格局中，扮演更爲關鍵的角色。康華生物協同發展的新紀元，正式啓航。

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