三星逆襲在望？ 臺積電大客戶被盯上 搶單戰登場

韓媒指出，三星電子的晶圓代工業務明年有望轉虧爲盈。（示意圖：shutterstock/達志）

三星電子掌管半導體業務的裝置解決方案部門（DS）長期被視爲「痛點」的晶圓代工事業，正迎來關鍵轉折。南韓業界消息指出，隨着2奈米GAA製程良率趨於穩定，加上成熟製程稼動率拉昇，三星晶圓代工事業部被預期最快可於明年轉虧爲盈。在臺積電產能逐步逼近極限的背景下，特斯拉、高通與超微等大型科技企業的潛在訂單動向，成爲市場高度關注的焦點。

自2022年以來，三星晶圓代工事業部持續錄得數兆韓元虧損，2025年更被點名虧損高達7兆韓元。然而，隨着3奈米以下先進製程良率逐步改善，情勢出現轉變。分析師指出，2奈米GAA製程穩定度提升，是三星重新吸引高階客戶的關鍵條件。

除了先進製程，三星也同步拉高4奈米與8奈米等成熟製程的稼動率。這些製程被市場視爲獲利性較高、量產穩定的節點，有助於在先進製程尚未全面放量前，支撐整體財務表現。熟悉三星晶圓代工的相關人士指出，公司正以明年轉虧爲盈爲目標，加快接單與產能配置節奏。

南韓《朝鮮日報》引述KB證券研究主管金東元（音譯）的看法指出，三星晶圓代工事業有望於2027年正式轉虧爲盈，併爲公司帶來高達690億美元的營業利潤。在半導體產業整體獲利下滑的環境下，三星自2022年以來成功避免陷入財務危機，被視爲一項重要轉折。

金東元進一步指出，隨着特斯拉AI晶片供應擴大，帶動產線稼動率提升，三星晶圓代工的財務結構將逐步改善。市場普遍認爲，若先進製程與成熟製程能同步發揮效益，三星晶圓代工部門在2027年全面扭虧爲盈的可能性已顯著提高。

三星晶圓代工的轉盈時點，與美國德州泰勒工廠的投產進度高度相關。三星計劃至2030年在泰勒市投資超過370億美元，打造大型晶圓代工生產基地，並預計於今年下半年開始量產。目前已進入派遣工程師與生產線啓動的最後準備階段。

市場指出，泰勒廠不僅有助於承接美國大型科技企業訂單，也符合美國政府「美國製造」的政策基調，成爲三星在全球代工競爭中的重要籌碼。若能順利放量，將直接影響三星能否在先進製程世代站穩腳步。

在客戶結構上，特斯拉被視爲最具指標性的訂單來源之一。三星已宣佈將量產特斯拉下一代AI晶片，並規劃明年量產AI5與AI6晶片，應用於人形機器人 Optimus、自動駕駛出租車 RoboTaxi，以及自動駕駛核心系統。市場傳出，其中 AI6 晶片將由三星獨家生產，若進展順利，將有助於顯著改善獲利結構。

高通方面，過去因三星先進製程良率不佳，一度轉向其他代工廠。不過，隨着2 奈米GAA製程穩定度提升，重新合作的可能性正在升高。市場推測，高通可能採取雙供應策略，將Snapdragon 8 Elite Gen 6 Pro交由臺積電2奈米N2P製程量產，而標準版Snapdragon 8 Elite Gen 6則交由三星生產。

此外，長期高度依賴臺積電的超微，也傳出正推動代工雙軌化。在臺積電市佔率高達70%、產線接近飽和的情況下，價格上揚與交期壓力，正促使大型科技企業尋找替代方案，三星因此成爲潛在受惠者。

除了先進製程競逐，4至8奈米成熟製程的稼動率提升，也被視爲三星改善獲利的另一支撐。相較於先進製程，成熟節點在良率與成本控制上更具優勢，目前三星已透過相關製程，生產高頻寬記憶體所需的邏輯晶片，以及IBM任天堂等客戶產品。

在臺積電產能逼近極限、客戶產能需求外溢的背景下，三星晶圓代工是否能把握泰勒廠投產與多元客戶訂單的窗口期，將決定其能否真正迎來結構性轉折。