三星記憶體失利 退居老二

據市調機構Counterpoint Research資料指出，三星第二季HBM業務表現不如預期，甚至落後於SK海力士與美光（Micron）等競爭對手，主要原因與出口限制政策影響中國大陸市場出貨有關，使其在與NVIDIA對接的高階AI平臺上失去彈性。

對照SK海力士憑藉HBM技術領先與深耕合作關係穩健擴張，三星則在市佔與毛利結構上雙雙受壓，2024年以來的營業利益呈現分歧走勢。值得注意的是，SK海力士第二季記憶體業務包含DRAM（動態隨機存取記憶體）與NAND Flash（快閃記憶體），營收達21.8兆韓元，首度超越三星，成爲全球最大的記憶體供應商，締造歷史裡程碑。

不過，記憶體市場並非毫無曙光。分析師觀察，三星HBM銷售於今年首季觸底後，第二季已有初步回溫跡象，若能順利擴展HBM3E應用客戶，並通過NVIDIA嚴格的品質驗證門檻，未來仍有望重新切入次世代Rubin平臺的HBM4供應鏈。關鍵在於能否拉昇良率，並確保長期穩定交付能力。

短期來看，三星能否有效提升HBM產品競爭力，將是下半年營運能否扭轉頹勢的指標。另一方面，晶圓代工業務亦視爲潛在動能來源，若三星能如市場預期順利取得特斯拉（Tesla）訂單，有助於帶動整體營運信心回升，並補足記憶體業務短線疲弱的缺口。

產業人士亦指出，HBM市場正加速邁向高規平臺與先進製程競賽，三星若欲重回主導地位，須同步提升良率、強化品質控管，並確保供應穩定性，才能迴應AI客戶對高階記憶體的三大核心要求。