三年虧損30億元 邁威生物融資回血
尚未實現盈利的邁威生物（688062）2024年淨利虧損超10億元，且公司資產負債率進一步增加至超60%。在這一背景下，邁威生物慾融資“補血”。繼年初剛剛向港交所遞交招股書並申請上市之後，邁威生物日前又披露擬向中國銀行間市場交易商協會申請註冊發行規模不超過5億元（含5億元）的定向債務融資工具。值得注意的是，在科創板上市三年時間，公司已經累計虧損超過30億元。
大規模研發投入
邁威生物近期披露2024年年報顯示，2024年邁威生物實現營業收入約2億元，同比增長56.28%；歸屬淨利潤爲-10.44億元，上年同期爲-10.53億元。此前，2022—2024年，公司淨利潤分別爲-9.55億元、-10.53億元，三年累計虧損金額超過30億元。
公司披露稱，新藥研發業務仍需持續較大規模的研發投入，公司未來幾年將存在累計未彌補虧損及持續虧損。2022—2024年，公司研發費用累計接近24億元。
資料顯示，邁威生物是一家全產業鏈佈局的創新型生物製藥公司，於2022年1月登陸科創板，主營業務爲研發、生產以及銷售創新型藥物和生物類似藥，主要產品爲抗體、ADC藥物和重組蛋白、小分子化學藥等藥物。
儘管邁威生物已有三款產品上市銷售，但公司尚未盈利且存在累計未彌補虧損。邁威生物表示，業績虧損主要原因是君邁康、邁利舒、邁衛健上市時間較短，且公司作爲一家創新型生物醫藥企業，隨着新藥研發管線持續推進，多個創新藥物處於關鍵臨牀試驗研究階段，整體研發投入仍維持在較高水平。
截至報告披露日，邁威生物擁有16個處於臨牀前、臨牀或上市階段的品種，包括12個創新藥、4個生物類似藥，專注於腫瘤和年齡相關疾病，如免疫、眼科、骨科等領域。
在業績說明會上，邁威生物相關負責人表示，公司認爲ADC與IO、TCE三者之間的組合聯用是一個非常重要的發展方向，針對臨牀前和處於臨牀階段的管線，未來會持續拓展對應適應症治療方面的聯用機會。不僅限於公司內部管線的組合，也會尋求與外部產品的組合開發，以期獲得更好的臨牀療效。
此外，邁威生物相關負責人在業績說明會上透露，對於公司2025年整體的銷售預期，認爲同樣也會獲得一個比較好的增長趨勢。
頻繁收購資產
作爲一家生物科技公司，邁威生物卻選擇了重資產發展的路線。
2017年成立之初，公司收購了泰康生物和普銘生物。其中，泰康生物承擔臨牀樣品製備、生產工藝放大和轉化以及商業化生產工作；普銘生物則承擔新藥研發工作，擁有自動化高通量雜交瘤篩選平臺。自2018年起，公司又陸續收購了5家公司，累計出資3.66億元，進一步向醫藥產業鏈中研發、生產、銷售等環節延伸。
年報顯示，截至2024年末，公司參股子公司多達18家，除承擔新藥研發工作的德思（美國）子公司處於註銷中狀態外，其他17家子公司中僅有邁威康、德思特力和普銘生物3家公司處於盈利狀態，淨利潤分別爲8765.6萬元、1355.78萬元和17.11萬元。
過多的子公司也給公司造成了不小的壓力。根據公司3月31日公告，邁威生物將爲全資子公司泰康生物、朗潤邁威、江蘇邁威、邁威康、邁威重慶及邁威視等提供擔保，幫助上述全資子公司向金融機構申請授信及融資額度，預計擔保總額不超過31億元。截至公告披露日，邁威生物及其子公司對外擔保餘額爲16.75億元（不含本次擔保額度），佔公司2024年末淨資產及總資產的比例分別爲106.76%、39.18%。由此計算，上述提請股東大會審議的擔保額度生效後，邁威生物及其子公司對外擔保餘額最高將達到47.75億元，佔邁威生物2024年末淨資產及總資產的比例分別爲304.33%、111.67%。
負債率攀升
由於公司營運資金主要依賴於外部融資，近年來，邁威生物資產負債率逐年上升。東方財富顯示，上市當年（即2022年），邁威生物資產負債率下降至24%，隨後2023年增至42.24%，2024年進一步增至63.61%。
北京中醫藥大學衛生健康法治研究與創新轉化中心主任鄧勇在接受北京商報記者採訪時表示，對於尚未盈利的創新藥企來說，應合理規劃研發項目，集中資源推進重點產品研發，爭取在研產品早日上市銷售實現盈利。同時，加強內部管理，優化研發、生產、運營等環節成本，提高資金使用效率，減少不必要開支。
在披露2024年年報的同時，邁威生物公告稱，爲進一步優化債務結構，拓寬公司融資渠道，降低公司財務成本，根據公司戰略發展規劃及資金需求，公司擬向中國銀行間市場交易商協會申請註冊發行規模不超過5億元（含5億元）的定向債務融資工具。
值得一提的是，邁威生物正籌劃赴港上市。2024年12月，邁威生物公告稱，爲滿足公司經營發展的資金需求，實現公司可持續發展，提升公司國際化水平，根據相關法律法規的要求，公司擬在境外發行股份（H股）並在香港聯交所主板上市。
針對公司相關問題，北京商報記者向邁威生物方面發去採訪函，但截至發稿，未收到公司回覆。
北京商報記者 丁寧