三大指數有所回調，港股市場6月再迎三支新股上市｜港股一線

21世紀經濟報道記者 孫遲悅 實習生 顧泯駿 香港報道

上週（6月2日-6月6日），港股三大指數全周有所上漲。

具體來看，截至上週五收盤，恆生指數全週上漲超600點，最高觸及約23950點，收報23792.54點，周內上漲2.16%；恆生科技指數收報5286.52點，周內上漲2.25%；國企指數收報8629.75點，周內上升2.34%。

6月6日，匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監範卓雲在投資展望會上表示，匯豐私行預測今年恆生指數目標價爲25830點，仍有上升空間。此外，他還指出，隨着美國關稅政策焦點的轉移，亞洲市場的風險情緒逐漸穩定。

從大盤來看，範卓雲對21世紀經濟報道記者表示，在2025年初中國科技取得突破之後，國際投資者對中國資產的態度已有顯著改變。在美國政策存在不確定性的情況下，越來越多的國際投資者正在尋找美國以外的投資機會，而中國資產成爲他們關注的焦點之一。

範卓雲進一步表示，目前匯豐觀察到外資正流入港股市場，但整體規模離歷史最高水平仍有差距，外資對港股的配置仍有較大空間。外資對中國資產的投資主要集中在人工智能板塊以及高息股。

從具體板塊來看，中泰國際策略分析師顏招駿對21世紀經濟報道記者表示，上週個別新消費股出現大幅衝高回落。這些股票在前期受惠於“宅經濟”的消費紅利，此外，機構投資者抱團買入也是其股價大幅跑贏大盤的主要原因。

顏招駿提示，新消費股估值在近期大幅上升，且在未來兩個月內，該類型股票將相繼迎來基石投資者及大股東的解禁，屆時其股價及投資穩定性將面臨考驗。因此，他提醒投資者要注意此類股票的籌碼可能開始鬆動，股價的波動性也將加劇。

6月10日港股市場將迎三隻新股上市

從新股市場來看，港股IPO在進入6月後熱度不減。6月10日，新琪安、容大科技與元光科技將在港交所正式掛牌上市。

元光科技在招股認購階段的市場反響較爲熱烈，香港公開發售獲超額認購300倍以上。元光科技招股書顯示，元光科技是“車來了”App的運營方。除了面向用戶的移動應用，公司還爲交通機構提供公共交通分析平臺等數據技術服務，並正在將業務拓展至電力交易、工業互聯網等領域。截至2024年12月31日，“車來了”覆蓋466個城市及鄉鎮，累計用戶約2.984億，平均月活躍用戶約2900萬。

根據招股書，食品添加劑製造商新琪安和打印機廠商容大科技的集資額均超過2.2億港元。根據新琪安招股書，新琪安計劃發行1058.5萬股H股，其中10%在香港作公開發售，招股價介於18.9港元至20.9港元之間，每手200股，一手入場費約4222港元。容大科技招股書則顯示，本次公司上市計劃發行1840萬股H股，其中10%在香港公開發售，招股價介於10港元至12港元之間，每手500股，一手入場費約6060.5港元。

消費類“次新股”集體上漲

近期，消費類“次新股”多隻股票集體上漲並創下歷史新高，其中古茗、毛戈平、蜜雪集團和布魯可等個股表現尤爲搶眼。

市場數據顯示，古茗自上市以來累計漲幅超過165%。作爲新茶飲行業的領軍品牌，古茗2024年財報顯示，公司實現營收87.91億元（人民幣，下同），同比增長14.5%；淨利潤14.93億元，同比大增36.2%。有分析人士指出，古茗自上市以來流動性顯著提升，這一優勢或將持續助推其股價走高。

化妝品行業新星毛戈平的表現也較爲出色。自3月10日被調入港股通標的以來，毛戈平股價累計上漲超過20%，上市以來漲幅超過135%。顏招駿表示，受消費需求回暖和政策利好驅動，化妝品板塊的估值優勢在近期得以凸顯。

蜜雪集團股價自上市以來漲幅達104%，並於6月5日創下股價新高。截至目前，蜜雪集團全球門店數量突破4.6萬家，超越麥當勞和星巴克，成爲咖啡茶飲行業門店規模最大的連鎖品牌。蜜雪集團自上市至今漲幅達136%。

布魯可股價同樣於6月5日創新高，達到175港元/股，並於當日收盤報166.6港元/股，上市至今股價漲幅約102%。雖然具體財務數據尚未完全披露，但市場普遍看好其在玩具及相關消費領域的增長潛力，這也將助推其股價保持攀升的空間。

穩定幣法案將於8月1日生效

6月6日，香港特區政府在憲報上刊登了《穩定幣條例（生效日期）公告》，指定2025年8月1日爲《穩定幣條例》（第656章）（以下簡稱《條例》）開始實施的日期。《條例》已於2025年5月30日公佈，其主要目的是監管涉及穩定幣的活動，並在香港就受規管的穩定幣活動設立發牌制度。

香港特區財經事務及庫務局局長許正宇表示，《條例》生效後，該發牌制度將爲相關的穩定幣活動提供合適的規範，也將成爲香港穩定幣和數碼資產生態圈可持續發展的里程碑。

香港特區政府早在2024年就推出了穩定幣沙盒計劃。根據公告，沙盒計劃允許三個穩定幣發行商在香港發行穩定幣，分別爲京東幣鏈科技（香港）有限公司、圓幣創新科技有限公司，並允許渣打銀行（香港）有限公司、安擬集團有限公司與香港電訊（HKT）有限公司進行聯合發行。

有關人士指出，穩定幣發行商有望成爲香港穩定幣法案的直接受益人。

從股票市場來看，由於衆安銀行與衆安在線和圓幣創新科技有限公司存在合作關係，衆安在線在5月23日至6月3日期間的漲幅累計超過86%。

本週前瞻

財經數據

6月9日（週一），中國5月PPI月率(%)

6月10日（週二），中國5月M0、M1、M2貨幣供應年率(%)，中國5月新增人民幣貸款-年初至今(億元)

6月12日（週四），中國香港第一季度工業生產年率-未季調(%)，中國香港第一季度PPI年率-未季調(%)

6月13日（週五），中國6月IPSOS主要消費者情緒指數PCSI

財報發佈

本週，周大福、衍匯亞洲、經濟日報集團等將公佈最新財報。本月底將進入財報季，屆時衆多港股上市集團將公佈最新財報。