賽道Hyper | 英特爾首顆GPU商業化遇挫

英特爾在“驅逐”了原CEO帕特·基辛格之後，在技術和產品方面的推進，依然不順利。

1月30日，臨時聯席首席執行官米歇爾·約翰斯頓·霍爾索斯（Michelle Johnston Holthaus）在英特爾財報電話會議上表示，“根據行業反饋，我們決定利用Falcon Shores作爲內部測試芯片。在不將其推向市場的情況下，我們將支持與Jaguar Shores合作開發機架級系統級解決方案的努力，以更廣泛地解決AI數據中心問題。”

Falcon Shores是英特爾研發的首顆AI GPU，採用臺積電3nm和5nm先進製程製造，在HBM集成方面用了臺積電的CoWoS-R封裝工藝。

Falcon Shores搭載了HBM3（288GB），總帶寬達9.8TB/秒，能支持8位浮點運算，可滿足大規模數據處理和複雜AI任務對內存和數據傳輸的高要求；與和Gaudi 3一樣，Falcon Shores也用上了英特爾Xe-HPC架構（英特爾首顆採用此架構的GPU），並融合完全可編程架構和Gaudi 3 AI加速器的系統性能，使得這兩者之間在系統開發上能完全無縫切換。

但是，比出了軟件問題的Gaudi 3更嚴重的後果是Falcon Shores問題之多，導致英特爾根本不敢將之推向市場：英特爾取消了面向AI與高性能計算應用的Falcon Shores GPU的市場發佈，轉而將其用於內部軟件測試，與即將推出的Jaguar Shores產品合作，以構建機架級AI解決方案。

Jaguar Shores也是一顆GPU，是Falcon Shores的繼任者和Gaudi3的後續產品，採用英特爾最新的18A製造工藝，引入RibbonFET和背面供電等新技術。

與主流的GPU設計思路相比，Jaguar Shores集成了GPU和ASIC的設計思路，在處理特定AI任務時比通用GPU更具性能優勢；具備多模態處理能力和優異的軟件兼容性。

Falcon Shores GPU原本被視爲英特爾轉型AI市場的重要一環，用於彌補因軟件問題致使Gaudi 3市場接受度不高的缺憾，現在相當於放棄了這顆英特爾唯一的“成品”GPU（Holthaus認爲這是一顆“半成品”）。

與英偉達AI加速卡的設計思路主要用於IDC集羣訓練不同，Falcon Shores的設計理念是爲開發混合處理器硬件和軟件生態系統，所以這也意味着其在內部開發過程中，可以會爲英特爾未來的包括Jaguar Shores迭代款GPU在內的新一代AI加速卡提供重要的技術基礎。

正因爲Falcon Shores的生態色彩更濃，因此英特爾雖然將之作爲內部測試芯片，但英特爾卻計劃與合作伙伴共享樣品（也就是將之提供給合作伙伴，而非僅僅只是自用），以確保外部開發者和獨立軟件供應商能高效適配該新的GPU架構，爲英特爾未來開發的新AI卡鋪平兼容道路。

這些合作伙伴包括獨立硬件供應商（IHV）和獨立軟件供應商（ISV）。

這種做法實際上也爲業界通過了 一個全新思路：在開發新產品時，提高對生態系統的構建完善度，比推出單一技術可能更重要。

從這個角度上看，英特爾放棄Falcon Shores的市場化（商業運營），轉而將之作爲完善AI加速卡聯合開發生態的一個工具，短期看，可能是商業上挫折，但長期則未必。

若說英特爾改變Falcon Shores的用途，可能出於不得不然的動機，但目前英特爾的AI芯片又只剩下充滿瑕疵的Gaudi 3，尤其這還是一款堪稱失敗的作品時，英特爾轉型的困境就更強了。

Holthaus在巴克萊銀行一年一度的全球技術大會上坦言，“Gaudi無法讓我普及到大衆，它不是一款能夠輕鬆部署到全球系統的GPU。”

目前，英特爾深陷困境。原本寄望Gaudi 3處理器和後續的Falcon Shores（GPU）能拿到AI入場券，但現在隨着Falcon Shores的商業運營失利，市場只能再次將注意力轉向Jaguar Shores。

只是，市場還有多少耐心，等待英特爾遲緩的轉型？

好在，英特爾在傳統的CPU領域，尤其是服務器CPU，還是取得了重要進展。比如Granite Rapids，一舉將被AMD用Genoa系列芯片超越的性能差距，直接拉平。

同時，英特爾還使出了價格戰舉措，將Granite Rapids系列芯片旗艦版的價格，未經官宣，直接下調了5340美元至12460美元，以低於競對AMD同級芯片姿態，撥動市場的心絃。

這爲英特爾的漫長轉型，贏得了可貴的時間。

英特爾在1月30日美股盤後公佈的2024年第四季度財報顯示，當季營收年同比下降7.4%至142.6億美元，優於市場預期。

若扣除某些一次性項目，每股虧損0.03美元，當季度虧損1.26億美元，遠小於2024年第三季度的虧損166億美元，部分原因是亞洲客戶憂慮關稅，提前拉貨，以及取得芯片法案補助。

同時管理層宣佈，英特爾將不會放棄IF業務（晶圓代工）並計劃在2027年打平虧損。2025年新廠和設備的整體費用約爲200億美元，低於先前估計的最高230億美元。

儘管如此，像諸如Falcon Shores的放棄和Gaudi 3的不及預期（未達5億美元預期的銷售目標），還是給英特爾的業績帶來了消極影響。

英特爾預計，2025年第一季度營收約爲117億-127億美元，不及分析師估計的128.5億美元，每股盈餘估計爲損益兩平，遜於市場預期的每股盈餘0.08美元，原因是需求轉疲、市佔下滑。