入主天洋新材 百興集團拿下首個上市平臺

作爲常州市的一家大型企業集團，百興集團至今未有上市平臺。4月8日晚間，天洋新材揭曉了公司接盤方，百興集團旗下常州百瑞興陽企業管理有限公司（以下簡稱“百瑞興陽”）將通過受讓股權方式拿下上市公司控制權，其背後實控人茹伯興、茹正偉父子也將成爲公司實控人。這也意味着百興集團將迎來首個上市平臺。值得一提的是，入主天洋新材並非百興集團在資本領域的首次嘗試，百興集團也曾試圖推動旗下資產IPO，不過在2024年撤單。另外，對於茹伯興、茹正偉父子而言，此次入主天洋新材之後，還將面臨較大的經營壓力，上市公司恐現三連虧。

百瑞興陽將成控股股東

通過受讓股權方式，百瑞興陽將成爲天洋新材控股股東。

4月8日晚間，天洋新材披露的方案顯示，公司控股股東、實控人李哲龍及其一致行動人李明健、樸藝峰、李順玉、樸藝紅（以下合稱“轉讓方”）與百瑞興陽、常州偉創佳則投資合夥企業（有限合夥）（與百瑞興陽以下合稱“受讓方”）簽署了《股份轉讓協議》以及《表決權放棄協議》。

根據《股份轉讓協議》和《表決權放棄協議》相關約定，轉讓方擬通過兩次協議轉讓，向受讓方合計轉讓其持有的天洋新材21.35%的股份。其中，在第一期股份轉讓中，轉讓方擬以每股7.345元的價格向受讓方合計出讓15.35%的股份，第一期標的股份轉讓總價款約爲4.88億元；同時，李哲龍放棄其持有的剩餘19.8%股份對應的表決權。第二期股份轉讓中，李哲龍擬向百瑞興陽出讓6%的上市公司股份，交易對價由李哲龍和百瑞興陽屆時另行簽署的關於第二期股份轉讓的協議約定。

本次權益變動完成後，百瑞興陽將成爲上市公司的控股股東。值得一提的是，百瑞興陽控股股東爲江蘇百興產業投資集團有限公司（以下簡稱“百興產投”），而穿透股權關係，百興產投背後大股東則是百興集團，百興集團持有其95%的股份，合計持有百興集團100%股份的股東茹伯興、茹正偉也將成爲上市公司實控人。

據瞭解，百興集團在江蘇省常州市較爲知名，是一家集工業製造、房地產、金融投資等一體的民營企業集團，集團工業製造板塊擁有30年高分子材料研發製造經驗，產品涉及PVC壓延薄膜、卡基材料、特種聚酯薄膜、太陽能封裝膠膜等，是國內領先的功能性薄膜生產基地之一。

財經評論員張雪峰表示，一般上市公司易主事件，如果接盤資金較高的話，接盤方的資金來源會是市場關注的重點。

數據顯示，截至2025年3月31日，百興集團合併口徑貨幣資金爲7.74億元，銀行承兌匯票2.85億元。對於受讓方的履約能力，天洋新材表示，受讓方資金來源於自有資金或自籌資金。擬通過併購貸款等方式取得的自籌資金比例不超過本次交易對價的60%。如自籌資金未審批通過的，剩餘資金由受讓方自有資金支付。受讓方及其關聯方具備足夠的資金能力及履約能力。

針對相關問題，北京商報記者致電百興集團方面進行採訪，不過電話未有人接聽。

新主曾攜百佳年代衝A未果

入主天洋新材已並非茹伯興、茹正偉在資本市場上的首次嘗試，其旗下資產也曾有過獨立IPO的經歷。

據瞭解，百興集團旗下常州百佳年代薄膜科技股份有限公司（以下簡稱“百佳年代”）曾在2023年申報滬市主板IPO，當年3月公司招股書獲得受理，當年6月公司IPO進入問詢階段，但在2024年6月公司撤單，百佳年代上市“夢碎”。

百佳年代彼時披露招股書顯示，公司控股股東系百興集團，持有公司55.77%的股份，實際控制人爲茹正偉、茹伯興、殷鳳娣和杜桂珍。其中，茹伯興、茹正偉系父子關係，分別出生於1947年、1975年；殷鳳娣、杜桂珍分別系茹伯興、茹正偉之妻，分別出生於1952年、1975年，四人合計控制公司74.5132%股權。

據瞭解，百佳年代是一家從事功能性薄膜研發、生產和銷售的高新技術企業，公司彼時盈利能力可觀，僅在2022年上半年，公司實現營業收入約爲19.87億元，對應實現歸屬淨利潤約爲1.88億元。

雖然盈利能力不俗，但在排隊逾一年後，百佳年代還是撤回了發行上市申請，公司IPO終止。

另外，除了旗下資產曾衝擊IPO之外，百興集團還曾高調舉牌過A股公司綠康生化。

2024年10月，綠康生化曾披露公告稱，百興集團旗下百興地產斥資1.1億元受讓上饒市長鑫貳號企業管理中心（有限合夥）持有的上市公司5%的股份。交易完成後，百興地產將成爲綠康生化持股5%的股東。

面臨扭虧壓力

接盤天洋新材後，茹伯興、茹正偉也面臨着經營壓力，上市公司恐現三連虧。

資料顯示，天洋新材2017年2月登陸A股市場，公司從事的行業領域目前涵蓋了光伏材料、家裝新型消費建材、電子膠黏劑材料以及熱熔環保粘接材料領域。

從天洋新材上市後業績表現來看，公司曾在2021年迎來業績高峰，當年實現歸屬淨利潤約爲1.1億元，首次突破億元。不過，2022年，天洋新材淨利開始出現虧損，實現歸屬淨利潤約爲-5658.87萬元。2023年，天洋新材繼續虧損，當年實現歸屬淨利潤約爲-9420.87萬元，同比增虧。

對於2024年的業績表現，天洋新材目前尚未披露年報，不過公司披露的2024年業績預告顯示，公司預計全年實現歸屬淨利潤仍爲虧損狀態，預計報告期內實現歸屬淨利潤-2.2億至-1.6億元；扣除非經常性損益事項後，預計實現歸屬淨利潤約爲-2.25億至-1.65億元。

對於業績變動的原因，天洋新材表示，報告期內，光伏行業持續築底，光伏組件價格持續維持低位，組件廠開工意願不足，導致光伏封裝膠膜供需錯配，行業競爭加劇，影響公司光伏業務板塊淨利潤減少。

二級市場上，4月9日，天洋新材收跌6.86%，報7.6元/股，總市值約爲32.88億元。

投融資專家許小恆對北京商報記者表示，當上市公司新主有較強實力，旗下有優質資產，而上市公司方面經營持續虧損，不排除後續會有資產注入等計劃，這也會在一定程度上提升上市公司質量。

北京商報記者 馬換換 王蔓蕾