人民幣資產夯 熊貓債累計發行規模破兆元

隨着愈來愈多投資者佈局人民幣資產，大陸熊貓債市場持續擴大。資料照片

近年來，隨着愈來愈多投資者佈局人民幣資產，大陸熊貓債市場持續擴大。Wind資料顯示，截至7月28日，熊貓債已累計發行超600檔，發行機構超90家，累計發行總量已突破人民幣（下同）1兆元。

證券日報報導，中國銀行間市場交易商協會28日公佈，國際投行摩根士丹利近似在成功發行20億元定向債務融資工具，發行期限5年，發行利率1.98％，成爲美國企業發行的首單熊貓債。此次發行吸引了多位投資者踊躍認購，有助於擴大債券市場高水準開放。

中信證券首席經濟學家明明表示，熊貓債累計發行破兆元，以熊貓債爲代表的人民幣國際融資規模已位居全球第二，顯示出全球資本對人民幣資產的高度認可。明明說，熊貓債持續發展有助於進一步推動人民幣國際化進程，擴大人民幣在國際融資、儲備與支付中的使用場景。

今年以來，熊貓債市場加速擴容。據交易商協會統計，2025年上半年，交易商協會共完成1,535億元熊貓債註冊，年增165％，發行規模爲844億元，其中外國政府類機構和國際開發機構發行235億元，年增161％，國際開發機構、跨國企業熊貓債發行佔比較上年同期上升23個百分點，發行人結構明顯優化。

從發行端來看，7月份以來，已有匈牙利、寶馬中國資本公司、中國電力國際發展有限公司、亞洲基礎設施投資銀行等多個主體發行了熊貓債。