全球貿易不確定性續升溫 美元、黃金 成避險資金新寵

國泰世華銀行表示，全球貿易不確定性升高，導致資金涌入美元避險。不過近期隨美、加、墨三國達成協商，帶動短線美元漲勢暫歇。

針對新臺幣走勢，國泰世華認爲後市有三大壓力，一是美國對中國新關稅政策2/4上路，中國也有反制措施，美中角力下，與人民幣連動度高的新臺幣易受拖累；二是美對臺加徵關稅風險仍存；三是Fed不急於降息，美債殖利率仍將延續高位波動，爲短期新臺幣走勢續弱的壓力來源。

中信銀表示，受潛在關稅戰風險影響，除美元外，非美貨幣中主要以日圓、瑞郎等避險貨幣較受市場青睞，特別是日圓近期動能顯著回升，加上日本暫不受關稅戰影響，日央仍處緊縮循環，預期日圓後市仍有表現空間。但受美國貿易及關稅政策疑慮影響，加幣、歐元等長期動能偏弱，預期後續盤勢仍將相對壓抑。

此外，受川普關稅政策不確定性影響，推升市場資金避險需求，不僅美債殖利率走弱，資金持續涌入黃金避險，帶動金價續創新高。中信銀認爲，黃金短線受漲多或關稅壓力放緩影響，恐導致金價震盪，但川普政策讓各國對美國的不信任感升溫，黃金沒有信用問題、可對衝通膨與保值，預期中期將維持金價上行趨勢，建議投資人逢低分批佈局。