匯率期貨趨勢專欄－資金避險新寵 歐元升勢旺

歐元兌美元近期一度突破1.14美元，寫下三年新高，並創15年來最快漲勢。選擇權市場也持續看多歐元，超過75％部位押注歐元續漲，對衝基金普遍設定短中期目標價爲1.2美元。關注其背後的主要原因，來自於基本面持續推升歐元。首先，德國擴張性財政政策放寬預算規則，預期將帶來更多公共支出，有助支撐歐元區經濟。同時，美元疲弱也加速資金轉向歐元，川普政府對中國發起新一輪關稅行動，導致美元指數週跌2.5％，創下自2022年以來最差表現。ING分析師指出，市場已全面進入「美元信心危機」，資金正大舉撤出美元，轉向歐元、瑞士法郎與日圓等貨幣。根據彭博數據，歐元選擇權交易量創歷史第二高。

雖部分機構，如法國農業信貸警告歐元在技術面上已出現超買現象，但從市場結構與資金流向來看，中期多頭趨勢仍具支撐力。投資人可留意歐元長期佈局機會。