全國政協委員、中泰證券總經理馮藝東：優化大股東減持機制 規範股市量化交易

全國政協委員、中泰證券總經理 馮藝東

證券時報記者 許盈

今年兩會，全國政協委員、中泰證券總經理馮藝東帶來了七份與資本市場相關的提案。

具體而言，提案內容涉及進一步優化上市公司大股東減持股份監管機制、規範股票市場量化交易、適當放寬公募基金份額上市交易條件、依託北交所建立私募股權二級交易市場、優化資本市場退市制度、強化市場操縱行爲的監管力度、優化上市公司募集資金使用管理機制等。

馮藝東建議，進一步優化上市公司大股東減持股份監管機制，對私募股權基金等戰略投資者和控股股東分類監管。對戰略性投資放寬減持限制，保障創投資本在上市完成後可以順利退出，及時收回資金開啓新一輪戰略性投資，縮短企業培育週期，進一步促進“募、投、管、退”良性循環。

馮藝東還建議,將上市公司回購分紅與控股股東減持限制掛鉤。把上市公司從二級市場回購股份的金額與二級市場投資者獲得的分紅金額之和超過上市公司通過二級市場募集資金的總額，作爲上市公司控股股東減持股份的必要條件，進一步督促上市公司控股股東專注公司發展和經營，關注投資者回報水平，減少減持套利空間，切實保護中小投資者的利益。

在上市公司募集資金使用方面，馮藝東建議優化上市公司募集資金使用管理機制，放寬對募集資金的使用限制，賦予企業主營業務範圍內的自主使用權，強化對企業募集資金使用情況的信息披露監管。

在針對量化領域的一份提案中，馮藝東建議規範股票市場量化交易，發揮好量化交易提升市場流動性和增強市場穩定性的作用。強化量化交易風險防控，針對高頻策略提高機構資本金下限和准入門檻，建立“牌照+備案”雙軌制——對普通量化機構實行備案制，對高頻交易商發放專項牌照。

對於近年來蓬勃發展的ETF（交易型開放式指數基金）市場，馮藝東也有所建言。

馮藝東建議，適當放寬或取消公募基金份額上市交易條件中關於基金募集金額和基金份額持有人數量的要求，繁榮ETF市場。比如，可允許ETF採用發起式設立並直接上市，豁免持有人數量和募集規模的要求，由做市商配合提供流動性，控制折溢價，利於包括ETF在內的上市基金長期穩定健康發展。