泉果基金：AI與算力鏈成7月市場焦點，國產技術突破顯著

泉果基金分析7月市場熱點指出，海外AI領域動態頻發，馬斯克發佈Grok-4模型未達驚豔預期；同期國內開源模型Kimi-K2、Qwen3-Corder性能表現突出，在AI-Agent調用能力上實現顯著提升，彰顯國產技術競賽加速。英偉達獲美批准恢復在華銷售H20 GPU，黃仁勳赴華出席鏈博會並表態看好中國AI市場，推動英偉達股價大漲。受此影響，國內算力鏈光模塊、PCB等板塊迭創新高，相關企業迅速推出融資擴產計劃，力爭把握市場機遇。

技術升級與產業轉型同步推進。泉果基金認爲，政府引導對供給過剩行業的技術提升至關重要。以鋼鐵行業爲例，"反內卷"政策推動其單月漲幅達16.8%，印證政策對傳統產業格局的優化作用。同時，雅下水電工程開工凸顯複雜基建技術突破，該項目不僅提升能源自主權，更促進雅江下游經濟與基礎設施完善。在供需平衡政策框架下，傳統行業優秀企業憑藉技術升級與市場拓展優勢，有望率先受益於盈利能力整體改善。

泉果基金強調，AI與算力鏈的蓬勃發展需結合國內政策紅利。國家持續規範市場價格秩序、治理"內卷式"競爭，爲科技創新領域創造健康環境。隨着國產AI模型性能提升及算力基礎設施擴容，技術紅利將進一步釋放。看好政策與產業協同下，算力鏈及AI相關企業的中長期成長潛力，尤其關注具備技術領先優勢且能快速響應市場需求的頭部公司。