去年盈利超50億，開年銷售下滑，賽力斯面臨不小挑戰

全年營收超過千億，扭轉扣非淨利潤連虧六年的局面。2024年，賽里斯的業績大獲豐收。

根據財報，2024年，賽力斯實現營業收入1451.76億元，同比增長305.04%，實母淨利潤59.46億元。

賽力斯同時還宣佈，擬在香港主板掛牌上市，控股子公司賽力斯汽車擬增資擴股並引入戰略投資者，增資金額合計不超過50億元。

利潤扭虧只是賽力斯跨過的第一道坎，隨着各大品牌將陸續推出同級別豪華SUV，市場競爭日趨白熱化。今年前兩個月，賽力斯銷量遭遇“腰斬”。這意味着未來的經營，將面臨更激烈的競爭和更多不確定性。

利潤首次扭虧、擬赴港上市

年報顯示，2024年全年，賽力斯汽車營業收入1373.69億元，淨利潤51.18億元。該公司稱，營業收入增長主要系新能源汽車銷量倍增，利潤扭虧系銷售產品結構調整。

分業務看，去年，賽力斯新能源汽車實現營收1354.9億元，同比增長368.05%，毛利率達26.21%，同比提升16.29個百分點；傳統燃油車的營業收入爲34.47億元，同比減少25.19%，佔總營收比重繼續縮減。

去年全年，賽力斯新能源車產量同比增長179.36%，達到42.94萬輛，銷售42.68萬輛，截至報告期末的庫存爲4841輛。

業績扭虧之際，賽力斯宣佈了兩項資本運作計劃，一是計劃在港交所上市，二是控股子公司增資擴股引入戰投。

根據公告，賽力斯3月30日通過了H股上市的議案。該公告稱，赴港上市是爲深入推進全球化戰略佈局，打造國際化資本運作平臺，提高綜合競爭力，公司將在，在股東大會決議有效期內（即經公司股東大會審議通過之日起24個月或同意延長的其他期限）選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行並上市，德勤香港爲港股上市的審計機構。

此外，賽力斯計劃通過貨幣資金增資方式，提升控股子公司賽力斯汽車有限公司（下稱“賽力斯汽車”）的綜合實力，預計增資金額不超過50億元，戰略投資者是工銀投資、交銀投資、農銀投資等。截至公告日，賽力斯已經與上述3家戰略投資者完成相關協議的簽署。

開年銷量“腰斬”，豪華SUV競爭加劇

賽力斯去年的業績，主要依靠“攜手”華爲，買下“AITO問界”商標進一步強化了品牌光環有關。但利潤扭虧後，賽力斯面臨更嚴峻的挑戰。

剛進入2025年，賽力斯前2個月的銷量就出現“腰斬”的情形。產銷快報顯示，今年1月份，賽力斯銷售22430臺新車，同比驟降45.82%，其中新能源汽車銷量17906臺，同比減少51.39%。到2月份，銷量下降的趨勢仍未扭轉，當月賽力斯所有車型銷量21329臺，同比環比分別減少39.4%、4.9%。其中，新能源車2月銷量17841臺，同比環比分別減少41.0%、0.4%。

方正證券研報認爲，賽力斯2月份銷量下滑，主要受春節假期影響以及新品週期發佈在即帶來的觀望效應影響。

一位新能源汽車資深業內人士對第一財經分析，2025年以來，國內新能源汽車市場“內卷”雖仍激烈，但行業並未出現系統性低迷，在小鵬、理想等新勢力品牌相繼升級智能駕駛、車型更新換代之際，賽力斯銷量大幅下滑的問題或存在品牌自身。

“智能駕駛升級、智能化體驗提升是2025年新能源汽車市場發展的最大看點，年初各大品牌宣傳重點和新車型更新都側重智駕方向，標誌着今年是智能駕駛‘PK大年’。新能源汽車與傳統燃油車的顯著區別是科技加持，消費者更願意買單體驗更豐富、技術更新更快的產品，豪華車市場打的是技術戰與價格戰。”上述新能源汽車人士對記者說。

賽力斯開年銷量下滑的背後是豪華SUV市場競爭日趨激烈。隨着問界M9連續11個月蟬聯中國豪華市場50萬以上豪華車型銷量第一，騰勢、領克、奇瑞、深藍等品牌紛紛推出豪華型SUV旗艦車型。業內預計，2025年中國汽車市場會誕生17款六座新能源SUV，豪華SUV車型的競爭將進一步白熱化，比如，剛上市兩週不到的騰勢N9，定位大型SUV，指導價38.98萬元-44.98萬元，定價低於同級，功能配置更完善。

而早期的問界車型未配備行業主流的激光雷達，賽力斯3月新發布的2025款M9車型，預期在智能駕駛以及主被動安全方面帶來顯著提升。新款M9的銷量能否扭轉賽力斯前兩個月的銷售頹勢，目前仍是未知數。

賽力斯實現扭虧，在一定程度上也是華爲與車企成功的典範，鴻蒙智行正在進一步擴張版圖，分別與奇瑞、北汽藍谷、江淮汽車、上汽集團四家車廠形成合作，分別推出了對應的智界、享界、尊界、尚界，形成“五界爭鋒”的局面。

“賽力斯成功盈利的模式讓華爲看到了鴻蒙智選車的前景，也給了其他將要與華爲合作的整車廠信心。但隨着加入品牌越來越多，競爭日趨激烈，更何況資源是有限的，賽力斯已經實現盈利，其他四界的合作剛剛開始。”前述新能源汽車人士說。