Q2財報公佈、AI資本支出持續增溫 雙引擎加持 科技股熱度再起

第二季財報公佈與AI資本支出持續增溫之際，法人普遍看好科技產業的中長期投資潛力。圖／美聯社

第二季財報公佈與AI資本支出持續增溫之際，法人普遍看好科技產業的中長期投資潛力，並認爲AI帶來效率紅利尚未完全定價，而看好政策推動下的半導體與數位資產機會。

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）指出，過去兩年科技七巨頭貢獻標普500每股盈餘（EPS）成長的主要動能，今年第二季預估獲利成長仍可達近20％，儘管增速略低於前四個季度每季接近30％的增長率。但在AI部署持續推進下，未來仍具穩健表現空間。

最近大型科技股和AI股票的反彈主要是由市盈率估值擴張推動。雖然AI結構性前景看好，但更希望見到進一步漲勢建基於每股收益上修，而不僅僅是估值擴張，該行業的可持續增長最終將取決於盈利能力和運營表現的不斷改善。

富蘭克林證券投顧強調，近期股價修正反而創造更佳進場點。根據Factset資料，2025年科技產業獲利預估成長達18.1％，依然遠高於標普500整體的9.3％。富蘭克林股票團隊投資長暨富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森·柯堤斯（Jonathan Curtis）樂觀看待AI的原因有三，一是規模與滲透速度；二是企業效率大幅提升仍未被合理反映；三是AI對非科技產業的潛在顛覆效應。目前正處AI發展初期，未來將重塑勞動密集型經濟及知識產業格局。

第一金投信投資長曾志峰認爲，科技股下半年仍以AI與半導體爲主軸，尤其在川普政府政策明確支持AI建設的背景下，產業成長性強勁。除主流科技題材外，看好美國若通過加密貨幣法案，數位資產與太空衛星通訊設備產業將迎來新一波資金與需求。地緣政治推動歐美強化國防自主，也爲科技應用領域注入新動能。

整體來看，儘管市場仍面臨估值、關稅與政策變數等風險，但法人普遍預期，科技產業在AI驅動下的結構性成長已啓動，未來可聚焦在獲利穩健、具創新實力的個股與產業，如半導體設備、雲端平臺與AI軟體服務等，並採分散配置方式因應短期波動，掌握長期成長機會。