《盤中解析》電子無力 23500忐忑

臺股ADR週二多數下跌，臺積電ADR收盤下跌2.73%，報每股232.47美元，換算並摺合臺幣後爲每股1391.29元，較臺北交易股票溢價率爲20.98%。日月光ADR同樣下跌2%以上、聯電ADR則持平。美國總統川普聲稱，臺積電將投資從先前承諾的1650億美元大幅提高至3000億美元(約新臺幣8.97兆元），權值王臺積電週三上午迴應，對此無評論，相關資訊依公司公告爲準，然仍受到2奈米泄密，週三盤中滑至1125元最低，下跌25元或2.17%，月線失守，影響加權指數約200點，市值蒸發新臺幣6483億元。聯電(2303)、日月光投控(3711)等半導體均走弱，下午舉行法說會的記憶體華邦電(2344)同樣跌幅居前，市場留意美國總統川普的晶片與藥品關稅公佈。然聯發科(2454)、鴻海(2317)抗跌走揚。

AI題材方面，輝達GB300開始試產，預計第3季末至第4季正式量產，但美國政府指控兩名中國公民違反將輝達(NVIDIA)先進AI晶片運回中國，而中國也指控輝達自家處理AI的GPU內建銷燬開關，不過已遭到輝達反駁。而財報面，超微(AMD)營收優於市場預期，但獲利未達標，AI伺服器大廠美超微財報同樣令人失望，AMD、美超微盤後挫跌，輝達亦下跌1.74美元或0.97%。臺系AI概念股，部分個股表現相對有撐，如川湖(2059)、華碩(2357)、雙鴻(3324)、健策(3653)、穎崴(6515)等股價上揚。

個股陸續公佈財報並舉行法說會展望後續營運，中華電(2412)營收、獲利皆超越財測高標，中華電信ADR週二大漲超過3%，週三中華電股價也拉風；機器人概念的陽程(3498)更衝上漲停。而下午舉行法說會的研華(2395)、華邦電則相對無光。

航太展將在9月18-20日登場，國防、無人機、航太等題材，航運的長榮航太(2645)、漢翔(2634)週三股價強勁，航空雙雄的華航(2610)、長榮航(2618)也同樣走揚1%以上。

靜待半導體關稅出爐，第一金證投顧認爲，短線上，進入每年容易下跌的8~9月份，且財報將開始陸續公佈。第二季的數字不可避免地將受到臺幣升值的衝擊，而且第三季、第四季在上半年提早拉貨的情況，以及匯率抵銷衝擊下，下半年的數字將較上半年旺季不旺，甚至是減少。市場需要消化財報的利空，短線上可以把高位階的持股陸續獲利了結，靜待指數拉回後的佈局點。目前位階較低的產業，剩下傳產、重電、綠能、製鞋等，IC設計仍然處於整理中，市場觀望半導體關稅宣佈。展望第三季及下半年會好的產業，基本面最佳的仍然是AI產業，除了組裝，包含CPO、BBU、散熱等都有機會輪流表現，低位階的重電、綠能也可以留意。短線上可減碼觀望，選股上從低位階、有拉回的績優股着手。

操作建議，第一金證投顧表示，臺股資金仍然集中在AI相關上，目前指數季線往上穿越年線，長期多頭架構確立，而多頭市場緩漲急跌勢正常的現象。高位階的股票不建議追高，而目前進入財報周，財報逐漸公佈，匯損利空公佈之後可趁拉回佈局。市場資金輪動快速，資金將持續轉進位階低的產業。位階相對低的產業包括綠能、風電、鞋類、生技等可以伺機留意，尤其製鞋族羣明年有世界盃題材，以及823公投的綠能議題。目前建議以權指股、低基期、績優股三大方向爲主。漲多個股不追高，等待拉回再行進場。