歐洲央行加強監管銀行私募業務 相關貸款增長或遭抑制

歐洲央行正在加強對貸款機構在私人市場業務風險敞口的審查，因爲人們擔心相關資產類別的迅速上漲會帶來大量新的風險。據知情人士透露，監管機構已發出信號，將向某些銀行的高管發送信函，提醒他們注意在爲私人基金提供融資方面的做法。

上述人士表示，這進一步表明了歐洲央行的決心。該央行計劃對這一問題在幾家歐洲大型銀行進行實地調查。監管機構的工作人員最近曾對其中一家銀行——法國興業銀行進行了此類調查，這是此類調查的首次嘗試之一。

世界各地的監管機構都對私人信貸的迅速擴張感到擔憂，因爲投資者紛紛將資金投入那些不受與銀行同樣嚴格監管的機構所約束的基金中。傳統的貸款機構(有時會與由私募股權公司控股的公司有業務往來，或者從私人信貸基金借款)一直在試圖利用這一增長趨勢，爲這類基金及其管理人提供各種形式的槓桿支持。

歐洲央行的這些舉措進一步推進了去年就開始的審查工作。據報道，監管機構當時曾要求包括法國和德國大型銀行在內的各大銀行提供其在私人信貸公司方面的風險敞口詳情，以及向該領域運營的基金提供的貸款情況。審查發現，銀行無法準確識別其對私人信貸基金的全面風險敞口的詳細性質和程度。

在2008年金融危機後，面對更嚴格的監管要求，銀行紛紛放棄了一些企業貸款業務，於是直接貸款機構隨即介入，爲這些企業提供了資金支持。然而，如今該行業在其他交易中也越來越多地挑戰現有企業，聲稱自己能夠提供更迅速的盡職調查和更優質的服務。

過去五年間，美國銀行向私人債務基金髮放的貸款總額增長了 145%。據上週發佈的美聯儲報告，截至 2024 年底，銀行對業務發展公司(這類公司會彙集直接貸款)以及其他各類私人債務工具的貸款敞口達到了約 950 億美元。

歐洲央行在去年 11 月表示，歐洲銀行在私人股權投資和債務業務方面的參與程度通常低於美國同行，但歐洲的一些銀行“確實存在大量此類投資，而且這一業務板塊爲其利潤所做出的貢獻相當可觀”。據銀行家們稱，私人信貸一直在迅速增長，但在歐洲，監管審查可能會間接抑制這種增長態勢。

向銀行發送的信函是歐洲央行向其傳達其對銀行業處理某些問題方式的看法的重要手段。如果監管機構認爲銀行忽視了信函中的內容，它將有權進一步採取行動。

然而，這種審查也有可能讓銀行家們產生這樣的看法：監管機構對私人市場系統性風險的擔憂，竟然不恰當地蔓延到了對單個銀行的監管過程中。此前，對於槓桿貸款(歐洲銀行較爲成熟的業務領域)的監管問題，也曾出現過類似的過度監管的指控。

兩位資深銀行家透露，信用評級已成爲歐洲央行關注的焦點之一。他們表示，監管機構對一些情況提出了質疑，即某些貸款機構並未對特定客戶或其向私營信貸公司提供的融資進行如此昂貴的評估。

至少有一家銀行已經開始爲向直接貸款機構提供的信貸額度購買保險，以降低對其自身資本水平的影響。其中一位銀行家表示，由於與歐洲央行的溝通過程冗長，這家銀行不得不拒絕與私人信貸機構的合作業務。

一位銀行家表示，儘管向私人信貸公司收取的基礎費用以及相關服務費用仍頗爲可觀，但附加的保障措施卻基本上抹去了此類貸款的大部分利息收入。

歐洲央行在去年11月曾表示，銀行的風險管理未能跟上市場發展的步伐。當時它指出：“鑑於這些風險敞口涉及複雜的、多層次的風險，並且槓桿作用在多個層面都有體現，因此採用複雜的方法對於有效管理這些風險至關重要。”

本文源自：智通財經網