歐洲推行汽車行業行動計劃，關注人機密集催化

華福證券近日發佈電力設備及新能源行業週報：產業周跟蹤，歐洲推行汽車行業行動計劃，關注人機密集催化。

以下爲研究報告摘要：

鋰電板塊核心觀點：歐盟發佈汽車行業行動計劃，歐洲七國電車滲透率環比提升1.7%。1）歐盟發佈汽車行業工業行動計劃，提出5大支柱行動；2）歐洲七國新能源車市場逐步回暖，電車滲透率環比提升1.7%。

光伏板塊核心觀點：兩會期間龍頭企業代表建言獻策，3月產業鏈核心環節漲價落地。2025年全國兩會於3月5日上午在北京開幕，今年政府工作報告中首次提出綜合整治內卷式競爭。兩會期間多家光伏龍頭企業代表圍繞技術創新、行業內卷、國際競爭等議題提出建言。我們認爲，當前光伏行業爲“內卷式”競爭的典型行業，隨着去年10月以來行業自律等的實施，當前產業鏈價格已逐步實現底部修復，疊加受430/531節點國內分佈式等項目搶裝影響，產業鏈價格有望進入趨勢上漲窗口期。

儲能板塊核心觀點：2月儲能系統集成均價緩降，德國新增裝機規模達377MWh。1）2月儲能招投標總規模達4.6GW/14.9GWh，2小時儲能系統均價緩降跌破6毛；2）德國儲能裝機：2月累計儲能裝機規模達11.8GW/18.3GWh，新增裝機規模達377MWh。

電力設備及工控板塊核心觀點：25年輸變電一期中標結果公佈，宇樹科技成立工業機器人子公司。1）25年輸變電一期中標結果公佈：合計中標金額達152億元，特變電工位居榜首；2）2月PMI穩定在擴張區間，ABB收購西門子在華重要業務；3）宇樹科技成立工業機器人子公司，智元將正式發佈首個通用具身基座模型。

氫能板塊核心觀點：兩會代表推動氫能產業加速前行，國家設立“航母級”創投基金。1）兩會代表推動氫能產業加速前行，國家設立“航母級”創投基金；2）全球首臺南極氫能發電站投運，國內天然氣摻氫項目新突破。

風險提示：電動車消費復甦不及預期、海外政策風險等；光伏下游需求不及預期；行業競爭加劇；上游原材料價格大幅波動；風電裝機不及預期；政策落地不及預期；國際政治形勢風險，市場規模不及預期；電網投資進度不及預期；氫能技術路線、成本下降尚存不確定性等。（華福證券 鄧偉 ）

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