諾和諾德迴應市場份額下滑，中國減重藥銷售仍在起量

8月6日，諾和諾德公佈最新季度財報。財報顯示該公司第二季度增長不及市場預期，在包括美國在內的關鍵市場上，GLP-1類藥物司美格魯肽增速放緩。諾和諾德高管表示，將採取成本削減等舉措。

財報顯示，諾和諾德第二季度銷售額增長18%至768.6億丹麥克朗（約合119億美元），較去年同期增長18%，但低於分析師預期。此前因美國市場銷售預期下降，諾和諾德已將2025年銷售增長區間下調至8%至14%。

第二季度，諾和諾德的GLP-1暢銷藥司美格魯肽降糖和減重兩種藥物總共實現79億美元的收入，約佔總收入的三分之二，銷售額同比增長16%。不過，在關鍵的美國市場上，司美格魯肽糖尿病藥物銷量較前幾年增速放緩，司美格魯肽減重藥市場份額也面臨進一步下滑。

對此，即將於8月7日卸任的諾和諾德CEO周賦德（Lars Fruergaard Jørgensen）表示，儘管幾年前公司擁有市場的先發優勢，但美國的司美格魯肽複方仿製藥流向市場，一直是諾和諾德在美國增長乏力的一個關鍵原因。

他還表示，正在採取措施，進一步提升商業執行力，確保成本效益，同時繼續投資於未來的增長。

爲進一步削減成本，諾和諾德宣佈將終止8個項目的開發。在現有在研藥管線中，公司高管提到了口服司美格魯肽正在進行的後期臨牀試驗，該藥物還在針對阿爾茨海默病的治療進行臨牀三期研究，預計將於今年第四季度公佈數據。

在中國市場上，今年上半年，司美格魯肽糖尿病藥物的銷售也出現11%左右的下滑。在財報公佈後的投資人電話會上，諾和諾德現任國際業務副總裁、即將於8月7日接替周賦德出任CEO的齊亞爾·邁克·杜斯特達（Maziar Mike Doustdar）迴應了投資人關於司美格魯肽在中國市場上面臨的競爭挑戰。

杜斯特達表示，雖然中國GLP-1糖尿病藥出現了下滑，但減重藥銷售是逐步增長的。他解釋稱，糖尿病藥銷量出現下滑是由於經銷商庫存發生的變化；而去年剛剛獲批的司美格魯肽減重藥目前還在放量階段，尚未進一步下沉到二、三、四線城市。

“中國市場的銷售不僅取決於線下的藥房，也取決於線上的渠道。”杜斯特達說道，“我們將繼續加大對中國的投資，因爲中國擁有巨大的未被滿足的患者需求。中國糖尿病患者人數達到2.5億，肥胖人口也有1.5億，這是一個潛力巨大的關鍵市場。我對中國市場的前景非常有信心。”

由於投資者質疑諾和諾德能否在GLP-1減重藥市場保持競爭力。自上週以來，諾和諾德股價已累計下跌超過30%，市值蒸發近千億美元，多位股票分析師下調了該股的目標價和評級。