“牛市”不努力的券商，不是好券商？

三年不開張，開張吃三年？最近A股牛市討論聲音漸起，多少有點靠“老天爺”賞飯吃的券商們日子開始滋潤起來。

火熱的行情走勢，讓券商看到了機會。行情不好時，券商求着客戶開戶，而今客戶主動登門找券商開戶。據上交所，截至2025年7月末，今年以來A股累計新開戶1456.13萬戶，其中個人投資者達1450萬戶左右。

爲了趁熱打鐵，券商們在宣傳渠道、推廣力度、營銷方式及佣金費率設定等方面不斷創新，成爲吸引新戶入市的關鍵抓手。

銀河證券、平安證券、廣發證券等券商，針對新開戶客戶推出低於“萬1”的費率。平安證券更是在“如果牛市來了”系列內容中直言，“先開戶，準備好工具和資金，機會永遠留給有準備且理性的人”。券商分析師的每一次發聲，也成爲市場焦點。

券商們不僅業務受益，股價也受到了提振，比如有“小東財”之稱的指南針，一年漲五倍左右！

從業務上來看，指南針跟東財類似，更像是一個互聯網金融綜合服務商。

2022年，指南針對麥高證券（原網信證券）實現控股，使其成爲業內第二家擁有證券牌照的互聯網金融信息服務商，也順勢完成了“金融信息服務商+互聯網券商”的轉型。

在去年“924”行情的推動下，證券交易市場熱度很高。麥高證券2024年營收4.87億元，同比增長135.62%；淨利潤7091萬元，幾乎是2023年的11倍，經紀業務手續費淨收入同比大增超160%。截至2025年6月30日，公司淨資本達9.31億元，較年初增長12.2%。

不僅在券商業務上發力，今年，指南針豪擲1.09億對先鋒基金實現控股，成功補齊了公募基金牌照。至此，指南針形成了“平臺+證券+基金”的生態閉環。

東財就是憑藉平臺+證券+基金的一體化金融服務矩陣，完成了從流量聚合平臺到綜合金融巨頭的蛻變。

現在指南針有券商、基金兩大王牌在手，就看它如何藉助互聯網平臺做大用戶羣體，放大其自身優勢，與傳統券商和基金公司對抗。

不過，先鋒基金的經營狀況面臨挑戰。截至2025年二季度末，先鋒基金管理規模僅27.38億元，較2024年同期進一步縮水。旗下在管基金數量僅9只，僅有4位基金經理，多款產品業績表現欠佳。

先鋒基金到底是金子，還是沙子，現在還不好說。

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