年內已有14只A股股價翻倍，後市如何看待？

春節假期以來，DeepSeek、人形機器人等AI以及影視相關板塊漲勢兇猛，A股市場有所回暖，上證指數震盪向上並順利收復3300點整數關口。科技成長板塊全面爆發，年內有14只A股股價實現翻倍，最高者年內回報超過280%。

行情爆發下，超過九成主動權益類產品自節後以來獲得正收益。業績回升下，有50只基金的年內漲幅超過20%。在被動指數方面，也同樣是信創、遊戲、影視、計算機等相關ETF漲幅居前。不過，從資金變化來看，已有部分資金選擇止盈離場。

“我們對2025年市場充滿信心，資本市場可能迎來十年一遇的機會。”鵬華基金權益投資一部副總監楊飛表示，既然人工智能技術將引領全球經濟的變革和長期發展，那麼科技板塊的投資必定是本輪資本市場的最強主線。

誕生14只翻倍股

節後開盤以來，DeepSeek等熱點催化計算機、傳媒等AI應用方向表現，智能駕駛、人形機器人等熱點主題表現同樣較優。Wind數據顯示，截至2月13日，上證指數節後累計上漲2.52%，年內微跌0.58%。DeepSeek指數近20個交易日上漲71.47%。

板塊爆發下，年初至今實現股價翻倍的個股已有14只，其中漲幅最高的每日互動，年內漲幅達281.38%；並行科技則以257.08%的區間回報緊隨其後。上述二者均爲DeepSeek指數成分股。

傳媒板塊的光線傳媒則以206.57%的年內漲幅排名第三位。近來，隨着電影《哪吒之魔童鬧海》的熱映，作爲發行方的光線傳媒，股價也是節節攀升，節後7個交易日中有5日漲停，區間大漲超過200%。

記者注意到，這14只翻倍股的暴漲各有緣由。除了上述情況外，青雲科技-U、優刻得-W、美格智能均爲DeepSeek指數成分股。冀凱股份、長盛軸承兩隻來自機械設備板塊的個股則受益於機器人概念。新炬網絡、國子軟件等其他個股也大多來自計算機、通信等板塊。

其中，冀凱股份在近17個交易日內收穫14個漲停板，階段漲幅超193%。在這期間，冀凱股份發佈多份股價異動公告，表示關注到有媒體將公司列爲“機器人概念”相關股票，但截至目前，相關業務對短期業績影響有限。

不過，在這之中，還有一家看似“與衆不同”的鋼鐵板塊公司。2月13日，杭鋼股份開盤再度漲停。至此，該公司自2月5日以來已經連續收穫7個漲停板，股價從5.20元/股一路上漲至10.13元/股。

從杭鋼股份發佈的數份股票交易異常波動公告以及澄清來看，該公司存在子公司DeepSeek部署適配的相關報道，但公司主營業務爲鋼鐵及其壓延產品的生產和銷售，算力業務佔比極小。

需要注意的是，在本輪上漲行情中，各路資金以真金白銀在其中博弈激烈，上述個股在近7個交易日中均登上龍虎榜，4次及以上者有11只之多。其中，優刻得-W期間7次上榜，連續4日換手率超過30%。

與此同時，已有資金從部分瘋狂上漲的個股中“悄然”撤退。例如光線傳媒在2月12日至13日，龍虎榜上榜席位的成交額爲190.93億元，換手率達到27.28%，合計淨賣出11.62億元。同時，北上資金也在撤退，深股通專用席位淨賣出7712.66萬元。

行情能否持續

這波爆發行情下，部分提前佈局相關賽道的主題基金業績提升明顯。據第一財經統計，截至2月12日，超過九成主動權益類產品自節後以來獲得正收益，區間漲幅超過10%的基金有239只（僅計算初始基金，下同）。

拉長至年內來看，鵬華碳中和主題A是目前唯一一隻漲幅超過50%的主動權益基金，該產品重倉的北特科技、禾川科技、五洲新春、肇民科技等均爲機器人相關概念股。同樣專注這一賽道的永贏先進製造智選A則以47.59%的年內回報緊隨其後。

股票型ETF的表現更爲直接，在節後至2月12日的回報前30位的產品中，幾乎被信創、遊戲、軟件、大數據、雲計算等關鍵詞“刷屏”。拉長至年內而言，前五位則被影視、遊戲等主題ETF佔領。

據第一財經根據2024年基金四季報數據梳理，去年四季度，共有20家基金管理人旗下的35只基金重倉持有光線傳媒股票，工銀文體產業A、華夏中證動漫遊戲ETF、中歐互聯網先鋒A的持股量超過千萬股。

此外，DeepSeek指數的41只成分股中，有33只去年四季度已被基金經理提前佈局，如金山辦公、傳音控股、科大訊飛、浪潮信息等個股均有上百隻基金重倉持有。

從資金變化來看，已有部分資金選擇從績優產品中止盈離場。如華夏國證半導體芯片ETF、華夏中證動漫遊戲ETF節後至今分別有19.37億元、15.96億元資金淨流出，二者同期回報分別爲11.22%、22.44%。

“當前處於AI的時代機遇下，是全球共振，也是中國科技蓬勃發展的機遇DeepSeek奇襲讓全球算力平權，開啓AI+時代。”閆思倩分析稱，從雲端到端側眼鏡手機，從B端到C端，工業到消費、到醫療、到智駕，從科技巨頭投資到街邊店接入DeepSeek，AI+百花齊放。

“人工智能的核心領域是機器人。”在閆思倩看來，AI時代，科技主線有望成爲全民共識，看好科技股，最看好機器人。2025年有望是機器人的元年，從技術進步到商業應用，萬億空間剛剛起步。

楊飛認爲，人工智能在資本市場已經經歷了2年算力基礎設施的投資階段，隨着大幅降低成本後的DeepSeek大模型的出現，2025年的科技投資已經逐步進入AI應用的階段。全面應用的奇點一旦出現，這個階段未來無論從爆發性還是持久性上都將遠超過從前。

“我們的組合未來相當長時間將All In AI應用。”楊飛說，AI應用簡單分爲2個大方向，一方面是to C端的應用，如手機、眼鏡、可穿戴產品、智能家居、智能汽車、人形機器人等端側產品；另一方面，To B的應用主要通過AI agent實現AI+行業的落地，產業演進按照由易到難的過程，C端落地速度大概率要快於B端。

嘉實基金大科技研究總監王貴重表示，本輪AI模型等在全球範圍內獲得關注，引起了業界對中國AI產業鏈各子線索的重視，進一步說明國內AI產業趨勢進入“從1到N”全面快速發展階段，中美科技資產相對估值中樞迎來重估機遇。

中期來看，王貴重認爲，中國的科技製造業越來越強，人工智能引領的新一輪科技革命剛剛開始，國產算力、半導體的先進製程、汽車的高階智駕都有了顯著的突破。“我們相信未來10年，中國科技不僅會實現自主崛起，也會向世界貢獻越來越多的中國力量。對科技行業的投資者來說，最好的時代也許正在到來”。