擬拿下3家村鎮銀行，常熟銀行圖什麼？

文/劉振濤

2025年開年，A股一家上市農商行宣佈擬“收編”3家村鎮銀行。這場“收編”引起了市場的關注，以往中大型銀行合併村鎮銀行多是省內金融機構間的股權轉讓，而這次卻是罕見的異地村鎮銀行被“跨行”收購。

這次收購的主角就是常熟銀行。常熟銀行此次收購的背後透露哪些情況呢？其自身的經營發展又怎樣呢？

近日，常熟銀行發佈了董事會會議決議公告，會議通過了公司吸收合併3家村鎮銀行並設立分支機構的議案。

根據議案顯示，常熟銀行擬吸收合併的3家村鎮銀行爲宿遷宿城興福村鎮銀行、江蘇寶應錦程村鎮銀行、江蘇江寧上銀村鎮銀行。

2010年前後，國內曾掀起村鎮銀行成立的浪潮，數量一度超過1800家。但由於近些年來金融機構改革和化解風險以及提升銀行業質量的大勢下，小型的村鎮銀行正在被大型銀行逐步吸收合併。

據國家金融監督管理總局官網批覆的數據統計，僅2024年，百餘家村鎮銀行已被兼併重組。其中，被吸收合併的村鎮銀行超75家，被收購的村鎮銀行超55家。

常熟銀行這次吸收合併3家村鎮銀行，也是在積極響應國家提倡的金融機構改革。不過，看似普通的收購吸收小型銀行事件，卻引來市場關注，原因是常熟銀行吸收合併的3家村鎮銀行中，有2家是其他商業銀行發起成立，屬於異地村鎮銀行的“跨行”收購。

根據相關公告，江蘇寶應錦程村鎮銀行成立於2013年1月，是由成都銀行發起設立的村鎮銀行。截至2024年12月31日末，該行總資產爲7.69億元，總存款爲6.22億元，總貸款爲5.01億元，不良貸款率爲2.35%，撥備覆蓋率爲286.55%。

江蘇江寧上銀村鎮銀行成立於2012年5月，是由上海銀行發起成立的村鎮銀行。截至2024年12月31日末，該行總資產爲3.21億元，總存款爲0.85億元，總貸款1.29億元，不良貸款率爲0.62%，撥備覆蓋率爲1082.76%。

2024年1月，成都銀行在西南聯合產權交易所掛牌出售持有的江蘇寶應錦程村鎮銀行股權，轉讓底價爲6820萬元。2025年1月，江蘇金融監管局同意了常熟銀行受讓成都銀行所持有的股權。

2025年2月，上海銀行在上海聯合產權交易所掛牌出售持有的江蘇江寧上銀村鎮銀行股權，轉讓底價爲1.28億元。此外江蘇江寧上銀村鎮銀行的其他部分股東也在出售轉讓股權。

從這兩家村鎮銀行的基本情況來看，股東以及發起銀行都在轉讓持有的股權，銀行資產情況雖然規模較小，但是整體質量還不錯，這或許是常熟銀行看上的理由。

3家村鎮銀行中的另一家宿遷宿城興福村鎮銀行是興福村鎮銀行發起設立的，興福村鎮銀行持有67.08%股權，而常熟銀行持有興福村鎮銀行90%股權。可以看作是常熟銀行自己內部的吸收合併。

實際上，近年來，常熟銀行吸收合併村鎮銀行的腳步不斷。比如，2024年11月，常熟銀行發佈公告稱，股東大會通過了吸收合併江蘇丹徒蒙銀村鎮銀行並設立分支機構的議案。

資料顯示，江蘇丹徒蒙銀村鎮銀行成立於2011年12月，是由內蒙古銀行發起設立的村鎮銀行，2024年9月末總資產爲5.31億元，不良貸款率爲0.65%。這次收購也是常熟銀行的“跨行”吸收合併。

常熟銀行自身具有大部分農商行不具備的優勢——“投管行”牌照。

2019年，原銀保監會發布《關於推進農村商業銀行堅守定位強化治理提升金融服務能力的意見》要求，農商行原則上“機構不出縣（區）、業務不跨縣（區）”。

這意味着2019年後，農商行在外地設立分支機構，跨區域經營比較難。但是常熟銀行獲得了“投管行”牌照，獲批籌建投資管理型村鎮銀行，投資管理型村鎮銀行的特點是在原有村鎮銀行的業務基礎上，增加了投資和收購村鎮銀行功能。

這使得常熟銀行能夠通過吸收合併其他區域的村鎮銀行，實現跨區域展業。

根據常熟銀行2024年中報，截至2024年上半年末，常熟銀行通過投資管理興福村鎮銀行間接控股了34家村鎮銀行，其中30家是常熟銀行自身發起設立，4家通過企業合併控制。控制的村鎮銀行遍佈多個省份，包括江蘇、雲南、河南、湖北等。

從這個層面來看，常熟銀行加快吸收合併其他銀行發起設立的村鎮銀行，是有一定的優勢的。深層次來看，常熟銀行的“跨行”吸收其他村鎮銀行，也是在夯實自身資產質量，助力未來的業績增長。

常熟銀行成立於2001年12月，距今成立23年多。2016年9月，常熟銀行在上交所主板上市，成爲了一家上市農商行。截至2024年三季度末，常熟銀行總資產規模爲3627.43億元。

目前A股共計有10家上市農商行，從常熟銀行的業績數據來看，其業績在10家農商行中表現較爲優秀。

數據顯示，2021年至2023年，常熟銀行的營業收入分別爲76.55億元、88.09億元、98.70億元，營收增速分別爲16.31%、15.07%、12.05%；歸母淨利潤分別爲21.88億元、27.44億元、32.82億元，歸母淨利潤增速分別爲21.34%、25.39%、19.60%。

從近三年的營收與淨利潤數據來看，常熟銀行保持着每年兩位數的增長速度，但是增速放緩。

2024年前三季度，常熟銀行的營收增速爲11.30%，歸母淨利潤增速爲18.17%。2023年同期，常熟銀行的營收和歸母淨利潤增速分別爲12.55%、21.10%。2024年前三季度的業績增長也放緩了。

拆分常熟銀行的營收情況，2024年前三季度之所以保持着雙位數的增長，源於投資收益大幅增長，即通過債券交易變現，加速中間業務收入的增長，提升營業收入，緩解息差收窄帶來的壓力。

常熟銀行有着“炒債四小龍“之一的稱呼，截至2024年上半年末，常熟銀行持有的金融投資資產達978.6億元，較2023年末增長12.67%。其中，政府債、國債是常熟銀行主要的投資品種。

在2024年8月，常熟銀行還曾因在國債二級市場涉嫌操縱市場價格、利益輸送等，收到中國銀行市場交易商協會點名，被要求啓動自律調查。

在債券投資上，常熟銀行獲利頗豐。2024年三季報顯示，常熟銀行的投資收益達13.39億元，同比增長92.89%。

相比於投資收益帶來的大幅增長，常熟銀行傳統的存貸業務所帶來的收入即利息淨收入增速在下滑。

2024年前三季度，常熟銀行的利息淨收入爲69.03億元，同比增長6.15%，2023年同期，常熟銀行利息淨收入爲65.03億元，同比增長12.49%。

銀行的主要的存貸業務帶來的收入增長下滑，主要原因來看，一方面是淨息差的不斷收窄，另一方面作爲大型國有銀行、股份制商業銀行等不斷下沉，以產品優勢、期限優勢等爭奪市場，市場競爭在加大。

比如在資產端，中小銀行的信貸業務空間受到擠壓，信貸投放難度加大，貸款利率下行，負債端中小銀行的吸收存款的成本會有所增長，息差可能持續收窄。

以常熟銀行2024年第三季度來看，常熟銀行的總存款爲2846.09億元，比2023年末增長14.79%，貸款總額爲2396.86億元，比2023年末增長了7.75%。

2023年第三季度，常熟銀行的總存款爲2432.59億元，比2022年末增長13.97%，總貸款爲2185.10億元，比2022年末增長了12.96%。

對比可以看到，常熟銀行在存款規模增長的情況下，貸款規模增速在下滑，容易導致息差的收窄。2024年三季度末，常熟銀行的淨息差爲2.75%，較2023年末下降了0.11個百分點。

回過頭看，常熟銀行擬吸收3家村鎮銀行目的可想而知，爲了自身擴張發展。常熟銀行表示，通過本次吸收合併，能夠進一步擴大本行的展業區域，爲本行的發展提供更廣闊的空間。

常熟銀行吸收了3家村鎮銀行後，能否進一步提升發展呢？我們將保持關注！