能源動盪 油礦族羣看好

能源等礦產基金今年來績效前10名

雖然伊拉克重啓出口傳出進展，但國際能源署（IEA）月報警告，2026年原油供給過剩現象恐加劇，壓抑油價上行空間，不過法人依然持續看好油礦族羣投資機會。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，在全球政經局勢不安的推動下，原物料與能源類股再度成爲市場焦點，美國已對進口鋼鐵鋁品加徵關稅，帶動整體原物料價格反彈，同時美國礦業巨頭Freeport-McMoRan近期宣佈，位於印尼的全球第二大銅礦因事故全面停產，造成供給中斷，已進一步推升銅價表現。整體而言，全球第四季景氣只是放緩不至於陷入衰退，加上聯準會進入另一輪降息循環，引爆資金行情、皆有助於先前評價面便宜的礦業股出現價值重估題材。

儘管美方尚未正式制裁除了印度以外的俄羅斯石油買家，但相關言論已引發市場對於供給收縮的憂慮，加上川普擬施壓G7加強對俄油進口限制，推升油價中長期上行預期，整體而言，在地緣政治風險升高、供需失衡與政策干預等多重因素交織下，市場普遍看好能源板塊後續表現，有望成爲資產配置中的潛力選項。

富蘭克林天然資源基金投資團隊指出，OPEC+全面復產恐使原油庫存增加，油價仍可能受壓，因此，在該領域採取審慎立場，雖然長期天然氣基本面仍具吸引力，但天然氣生產企業的股價評價水準已偏高，使該行業進一步投資的吸引力下降。即使如此，在礦業產險股中仍可持續尋找具成長潛力的個別公司，並趁近期回檔加碼部分持股。